En la utopía

⚡⚡Voltaje de la semana ⚡⚡

• Economía: Divergencia de bloques

• Mercados: Concentración de ganancias

• Energía: Sorprendentes dinámicas de precios

• Cripto: Caídas + regulación en Europa

• Tech: Musk-landia

• Miscelánea: Ruta mundial

• Puzzle + dosis de humor

Hoy junto con Domoblock😁

Economía

• Estás en un barco rodeado de neblina. Sientes que algo no va bien... ¿Un monstruo submarino, mercenarios? Analicemos si ficción o nos sacan de la utopía.

• Una recesión técnica no es un monstruo mitológico, sino la caída de la actividad económica (PIB) durante al menos 2 trimestres consecutivos.

  • En EEUU se dió el año pasado, pero otros factores se mantenían resilientes, como el nivel de desempleo, por lo que los economistas no lo consideraron una recesión.

• Nos enteraremos esta semana de cómo va la cosa ahora con respecto a ambos factores:

• De dónde partimos:

  • PIB: En el siguiente gráfico a la izquierda → todas las economias están arriba del eje horizontal, indicando que el PIB creció en el último trimestre de 2022, aunque con tendencia cada vez menor. 😅

• Desempleo: El gráfico de arriba a la derecha nos muestra una disminución de la tasa de paro y EEUU, con su 3.4% de desempleo, ni sale. Sin embargo:

  • 🇺🇸 señala grietas en el sistema, como el número de empresas que declaran bancarota... que asusta en la gráfica a continuación y el hecho de que la Fed por primera vez ha mencionado que espera una ¨recesión leve¨ este año. 😪

• 🇪🇺 empezó a subir tipos de interés 4 meses después que EEUU (en Julio de 2022 vs. Marzo), por lo que su efecto parece rezagado. En 🇪🇸, de momento, el número de afiliados a la seguridad social sigue aumentando:

• Sin embargo, Occidente contrasta con China, la cual acaba de anunciar que creció el primer trimestre de 2023 un +4.5% 😲, todavía más del 4% esperado.

  • Además, está previsto que lidere el crecimiento global, con un 23% de desarrollo del PIB:

Mercados

¨Alexa, pon una peli de acción!¨, ¨Empezando semana del 24 de Abril de 2023¨ 😁

Esta semana reportan ganancias las big tech, energéticas y toooooodas las empresas a continuación:

¿Por qué importa?

• Aunque el S&P500 tiene, como su nombre indica, 500 empresas, tan solo 20 son responsables del 90% de las ganancias este año!!!!! 🤯

¿Explicación de las subidas? 🤔 ¿Continuarán? 🤗 La narrativa es la siguiente:

• En las últimas recesiones, los mercados han caído una media de 24%, y resulta que el S&P ya cayó un 20% el año pasado.

• Por ello hay inversores que piensan que los precios de las acciones ya se han ‘corregido’ - Ya han descendido desde lo que se puede considerar overpriced hasta un precio que refleja su valor intrínseco.

• SIN EMBARGO, entre 2020-21 los precios subieron 51% por lo que no partíamos de un escenario base, sino de precios inflados.

¿Qué piensan los distintos participantes?

• Bancos como Morgan Stanley y Bank of America piensan que las ganancias por acción - EPS en inglés - se van a reducir en lo que queda de año→ -6% y -8% respectivamente.

• Sin embargo, los inversores retail - individuales no profesionales - cada vez conforman más volumen transaccional - 23% el último trimestre, mayoría histórica (!) - y si os suena la acción Gamestop sabéis que no siempre invierten guiados por fundamentales… (como precisamente EPS)... ni por análisis técnico… sino más por corazonadas o twits.

Conclusión

• ¿Es más importante lo que no sabemos, que lo que sabemos? Algunos inversores se rigen por análisis, digamos, nivel 1 de profundidad. Otros curiosos llegan al nivel 2... Y hay muchos más niveles, pero en la bolsa, con que haya más burros en el nivel 1 que en el 2, los precios se moverán donde el nivel 1 los mande, eclipsando el conocimiento que el inversor más inteligente puede tener. 💸 ¿Su error? Saber demasiado... o no lo suficiente de naturaleza humana.

Energía

• Anuncian que van a disminuir la producción de petróleo y…los precios bajan!! 🤯

• Aunque inicialmente subieron un 8% tras el anuncio de la OPEP… La semana pasada cayeron un 5%!

Motivos:

• 1) Dinámica de precios conocida como gap fill.

  • Los precios subieron de forma repentina tras el anuncio de la OPEP (rectángulo amarillo bajo) porque los vendedores querían vender mas caro y los compradores aceptaron los precios tras el anuncio, pero ahora que han tenido tiempo de procesar más información, solo están dispuestos a comprar a precios más bajos. (BBG)

¿Y qué otra información están contemplando?

• 2) El aumento del riesgo de recesión en EEUU → Que disminuiría la demanda.

• 3) Las temperaturas anormalmente suaves en las principales áreas metropolitanas este invierno, que ha provocado que los inventarios sean altos de lo habitual.

• 4) El aumento la capacidad esperada de producción:

Cripto

• El parlamento Europeo aprueba el primer paquete de reglas llamado Markets in Crypto Act, o MiCA, para la industria de las criptomonedas. 🇪🇺

Objetivo 🎯:

• Reducir los riesgos para los consumidores que compran criptoactivos. (cnbc)

Por qué importa 🤷:

• 1) Ofrece protección a los inversores.

• 2) Proporciona a las empresas claridad operativa para impulsar la innovación en toda Europa.

  • Ya no vale con decir que usáis blockchain solo por sonar guays, a implementarlo!

• 3) Contrasta con la incertidumbre de EEUU, donde la semana pasada el presidente de la SEC, Gary Gensler, no se atrevió a decir si ethereum era un activo financiero o no. (Coindesk)

El retorno medio del mercado inmobiliario en 2022 fué del 7%. Qué suerte quien pudiera comprar una casa como inversión...🏡🤑

Una de las bellezas de la tecnología es que resuelve problemas como este. Es lo que pensaron los chicos de Domoblock, quienes permiten la inversión en proyectos inmobiliarios con solo €200.

Productos tangibles, que todo el mundo entiende. Apoyados por contratos en blockchain para facilitar y abaratar su compra/venta. ¿Su premisa? Comprar por debajo del precio de mercado, renovar, vender y obtener rentabilidades de +10% anual.

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Tech

• SpaceX: On fire🔥 tras fallar en el complejo lanzamiento del cohete más potente hasta el momento. Elon se lo toma como un aprendizaje y continúa con su objetivo de querer llegar a Marte con él. Las causas de la explosión han de investigarse. Maniobra que estaba prevista 🚀:

• Tesla: Caen los márgenes de beneficio y los inversores venden las acciones, las cuales han caído un 10%. Elon dijo que Tesla va a continuar bajando precios (del 4-9%) con el objetivo de dominar la cuota de mercado.🛻

• Paypal, empresa con la que Elon estuvo desde el comienzo, la está petando! Es la plataforma más usada para pagos online en EEUU. 💸 (Instagram)

• Twitter empieza a quitar el check de los usuarios previamente verificados que no pagan la nueva suscripción mensual de $8.

  • El Papa Francisco, Beyoncé, Trump…entre los que no la están pagando. 🙈

Miscelánea

🌎🌎🌎

• 🇦🇷 Nos quejamos de los tipos de interés aquí pero Argentina los acaba de subir +3% al … 🥁 81%!!! Sisí, aquí están a 3.5%? Y allí… al 81% (!!). (Reuters)

• 🌾 Hungría, Bulgaria, Polonia y Eslovaquia prohíben temporalmente las importaciones de cereales ucranianos para proteger a los granjeros locales. (voanews)

• 🇺🇦 “La OTAN está con Ucrania hoy, mañana y durante el tiempo que sea necesario” - ha anunciado el secretario de la OTAN, Stoltenberg, en su visita al país. (nato) Opinión: la política occidental está atrapada entre los objetivos de prevenir, tanto

  • a) Un fracaso catastrófico, en el que Rusia se merienda a una Ucrania desarmada, y

  • b) Un éxito catastrófico, en el que una Ucrania demasiado armada lleva a un Putin acorralado a escalar el conflicto…💣

💫💫💫

• 🌲 Plantar árboles sobre árboles (Instagram)

• 🥤 La presentación por la que Pepsi pagó $1M 😂 (Instagram)

Feliz semana 💪🚀

🙊

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Solución en la siguiente publicación 🤗🤝

Más referencias

• The Economist

• Bloomberg

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Solución juego semana pasada 🧩: Warren Buffett tiene... 🥁🥁🥁 92 años!!!!!!!😱😱😱 

Unidad de moneda B expresada como se entiende en America e Inglaterra. Lo equivalente en Europa de 1B son 1,000 millones.