O-TAN falsos

⚡Voltaje de la semana ⚡

• Economía: Comparaciones odiosas

• Mercados: Ganancias de 💩

• Energía: Sobrepasamos el tope

• Cripto: Tokens no securities

• Tech: Dibujar como pros

• Misc: Ruta mundial

• Puzzle + dosis de humor

Hoy junto a Insurgente 😈

Economía

Las comparaciones son odiosas… ¿Quizás por lo que revelan?

• En 2008, las economías de la UE y EEUU tenían aproximadamente el mismo tamaño…

  • De hecho, en 2008, la economía de la UE 🇪🇺 era incluso más grande que la de EEUU 🇺🇸→ $16.2T frente a $14.7T.

• ¿Y ahora?

  • Ya nos gustaría. EEUU ha crecido un 28% mientras que aquí un 12%.(Incluyendo en EU el Reino Unido, por comparar 🍎 con 🍎)

  • La economía de EEUU es ahora casi 1/3 más grande.🥲(FT)

¿Motivo? Quedarnos rezagados, sector por sector:

• (1) Soberanía tecnológica - Hasta el panorama tecnológico europeo… está dominado por empresas estadounidenses.

  • Las siete empresas tecnológicas más grandes del mundo son todas estadounidenses.

  • Solo hay dos empresas europeas entre las 20 principales: ASML y SAP.

  • Los campeones europeos a menudo son adquiridos por empresas estadounidenses.

    • Ejemplo: Microsoft compró Skype en 2011; Google compró DeepMind en 2014.

• (2) Dependencia energética

  • En 1990, Europa producía el 44% de los semiconductores del mundo!

    • Esa cifra es ahora del 9%, y EEUU el 12%.

  • Mientras que se espera que EEUU vea 14 nuevas plantas de semiconductores en 2025, Europa y Medio Oriente agregarán solo 10, y 43 nuevas instalaciones en China y Taiwán. (FT)

• (3) Regulación

  • Somos un hachas en creating standards - Y es que para operar en la UE muchas empresas han tenido que adoptar regulaciones europeas - pero claramente sería mejor liderar el mundo en la creación de riqueza, en lugar de en su regulación.

El contra argumento…

Mercados

Comienzan los reportes de ganancias del segundo trimestre del año en Wall St.

¿Qué vimos en el primer trimestre?

• Multiples expansion - ahora pagamos más por unidad de beneficio

• Empeoramiento de la calidad de las ganancias: 💩

  • La línea roja a continuación muestra la facturación de las empresas, y la negra los ingresos netos (esa facturación - todos los costes básicamente).

  • Como podéis ver a continuación, la facturación se ha ralentizado (línea roja) y el diferencial entre ambos ha aumentado, implicando que si los ingresos netos han aumentado, no es porque la facturación haya aumentado, sino porque han logrado rascar dinero de otros laos, incluyendo estrategias de contabilidad como incluir accounts receivable - dinero que deben los clientes a las empresas - en net income. Pero hasta cuándo va a dar masajear los números así?

Ya sabemos por pasadas ediciones como de concentrado está el S&P500, si miramos otro índice, como el Russell 3000 - con las 3,000 empresas más grandes de EEUU, refleja el 96% de las empresas en las que puedes invertir allí- +30% de las empresas del índice están perdiendo dinero… 😬

• Antes de la pandemia, solo 2 veces desde 1978 había pasado esto: a principios de los 2000 con la burbuja dotcom y después de la crisis financiera mundial de 2008: 🙈

Esta semana la tragicomedia continuará con:

Also…Ha empezado el rebalance del NASDAQ ⚖️:

• Problema: las 5 acciones más grandes: Microsoft, Apple, Nvidia, Amazon y Tesla, ahora representan → 44% del índice.

• Objetivo del rebalance: Mantener sus 5 acciones más grandes con una ponderación combinada del → <40%.

• Cómo conseguirlo:

  • Aumentando la ponderación que empresas más pequeñas tienen en el índice y reduciendo el peso de las grandes.

    • Analistas estiman que empresas que podrian ver su peso aumentado son: Starbucks (SBUX.O), Mondelez (MDLZ.O), Booking Holdings (BKNG.O), Gilead Sciences (GILD.O), Intuitive Surgical (ISRG.O), Analog Devices (ADI.O) and Automatic Data Processing (ADP.O).

• Por qué importa:

  • Los gestores que buscan replicar el índice tendrán que comprar estos valores, lo que aumentaría su precio, y vender a los grandes. Apple cayó un 1% tras la noticia. (Reuters)

Energia

Las medidas de reducción de producción petróleo por parte de Arabia Saudí y Rusia que anunciábamos están teniendo su efecto deseado → los precios están subiendo:

• El precio del petróleo ruso ha superado el tope del G7 y UE de $60/barril. 

¿Y ahora qué?

Motivo que podría bajar los precios:

• (1) Las empresas occidentales tienen prohibido dar servicios de transporte, seguros y financiación a empresas que lleven petróleo ruso que se haya comprado a un precio por encima del umbral.

Motivos que podrían dejar los precios run free:

• (1) Rusia no solo está diciendo que va a producir menos, está produciendo menos. (En Junio ha cumplido su reducción voluntaria de 500k / día) Menos oferta → precios más altos.

• (2) Petróleo ruso en altamar, con el que se puede confundir el petróleo nuevo comprado por encima del umbral - mintiendo a las aseguradoras.

• (3) Barcos fantasma que muevan el petróleo directamente sin seguro.

• (4) Nuevas aseguradoras de otras naciones fuera del G7/UE.

Cripto

• El evento de la semana ha girado en torno a si el tribunal de NY declaraba que el token de la plataforma Ripple (XRP) se consideraba un → valor de inversión (a security) o no.

¿Por qué es una movida?

• De los tokens de cripto empezar a considerarse securities, deberían regirse por las leyes de… securities (!)

  • Las mismas que tienen que cumplir Apple, Tesla, y los Apple y Tesla wanna be´s 😬

  • Estas leyes incluyen:

    • Registrar esas securities en el SEC (Securities and Exchange Commission),

    • Registrar la empresa que las ofrece en el SEC u organización similar, como FINRA (Financial Industry Regulatory Authority).

  • Implican preparar información clave considerada imprescindible para que los inversores puedan tomar decisiones informadas, como por ejemplo documentos financieros auditados.

  • Garantizan la protección del capital de los inversores, que debe estar separado de los activos de la empresa. (SEC)

Y la decisión del juez ha sidooo…

• Que no, los tokens de XRP no se consideran securities, por lo que Ripple no está en problemas por eso.

  • Uno podría pensar que la ley exige movidas obvias y que cualquier empresa manejando cierto capital querría implementarlas por sí mismos… Pero como hemos visto con FTX, quienes llevaban la contabilidad en un excel de risa, y mezclaban dinero suyo con el de los clientes,... no es así.

• Sin embargo, el tribunal sí ha declarado a Ripple culpable de ventas ilegales a inversores institucionales.

  • Y es que en los contratos había cláusulas como el no poder vender en cierto tiempo y comentarios de "únicamente comprar XRP para revender o distribuir". (Investopedia) Ejem, ejem, es decir, como activo de inversión…

• El juicio va a continuar, y es que quedan por determinar asuntos como si Ripple además es culpable de infringir otras leyes como si → ejecutivos ofrecieron XRP no registrados a inversores.

• Tras la decisión del juez, la cripto subió un 🥁🥁 65% (!) y tuvo efecto de derrame en otras cripto, que también subieron.

  • Alt coins similares a XRP, como Solana (SOL) ~31%, Ethereum ~7%, Bitcoin ~3%. Felicidades nuevos crypto millionaires.

Tech

• Elon Musk lanza xAI para → "comprender la verdadera naturaleza del universo".

  • Ha reclutado a peñi de OpenAI, Google y Microsoft cuyos valores se alinean a los ¨pro-humanidad¨ de la nueva empresa. (bbc)

  • Poco más se sabe de la empresa, pero esta es su → web 😬 Y su logo mola:

• Super solución para los que dibujamos mal… La empresa Stable Doodle ahora te genera estas pedazo ilustraciones a partir de la mínima expresión:

• Stable Doodle:

  • Cómo usarlo aquí.

  • Además, es gratis! 🙌 Pruébalo aquí.

• Adiós a la contabilidad. Uno de los sectores más automatizables por fín está a punto de automatizarse.

  • Es gracias a KPMG y los $2B (!!) que piensa desembolsar en IA y servicios en la nube con el objetivo de automatizar servicios de impuestos, auditoría y consultoría. (VB)

• Si no lo has visto, aquí un video de drones identificando si los frutos están preparados para ser recolectados con IA. Youtube Future is Us! 🙌🙌

Misc

Se ha celebrado nueva cumbre de la OTAN - Organización del Tratado del Atlántico Norte - en Lituania. Menudo chow.

• Deja nuevo miembro: Suecia, que cuenta con + 1,000km de costa en el mar báltico y es un importante fabricante de artillería y aviones militares. 🙄

¿Qué ha tenido que hacer Suecia?

• Estaba pendiente del apoyo de Turquía, y es que Erdoğan, su presidente, hasta ahora no apoyaba a Suecia citando que el país debía:

  • Tomar más accion para acabar con los separatistas kurdos - movimiento político nacionalista que afirma que los kurdos son una nación y propugna la creación de un Kurdistán independiente de Irán, Irak, Siria y Turquía - y no acogerlos en su país.

  • Terminar su prohibición de venta de armas a Turquía.

• Ahora Erdoğan ha aceptado a cambio de…:

  • El apoyo de Suecia para que Turquía se una a la Unión Europea… 👀

  • Su compromiso antiterrorista, 🥷

  • …Un día después de que Turquía diera luz verde a la adhesión de Suecia a la OTAN, EEUU aprobó la venta de $20B en aviones militares F-16 a Turquía. (dw) 😬

• 🇺🇦 ¿Y Ucrania?… todavía no. Los líderes del G7 han hecho pública una Declaración Conjunta que formaliza su apoyo a Ucrania mediante la adopción de compromisos… Y BLA BLA BLA. Zelenski dejó claro en Twitter que no es suficiente:

• 🇰🇭 Camboya: el primer ministro advierte a Ucrania a no utilizar las municiones en racimo suministradas por Estados Unidos, citando el peligro que representan para los civiles.

  • Camboya continúa eliminando municiones en racimo estadounidenses sin explotar de la década de 1970. (cna)

• 🇨🇳 En China un grupo de piratas informáticos se hizo con los correos electrónicos de 25 organizaciones estadounidenses, incluidas agencias gubernamentales, según Microsoft. 🙈🙉🙈

  • China negó cualquier participación y calificó a Estados Unidos como un “ladrón cibernético global”… (bbc)

• 🇰🇵 Corea del Norte: disparó un misil balístico intercontinental de largo alcance en el Mar de Japón, lo que provocó la condena de Corea del Sur y Japón.

  • El arma voló durante más de una hora, el vuelo más largo jamás realizado por un misil norcoreano. (bbc)

Asia, ¿qué hiciste mal la vida pasada? 🤔

🙈

Juego cartas Tronando

Solución en la siguiente publicación 🤗🤝

Más referencias

• The Economist

• Bloomberg

Unidad de moneda B expresada como se entiende en America e Inglaterra. Lo equivalente en Europa de 1B son 1,000 millones.

Solución pregunta de la semana pasada 🤗 ¿Cuál de estos animales no genera electricidad? 🥁 Las medusas. Explicación video min 1