La libra no libre

La actualidad no tiene por qué ser aburrida 🤘🧠

October 03, 2022

“Si esta larga historia nuestra de la isla va a terminar por fin, que termine solo cuando cada uno de nosotros yace ahogado en su propia sangre en el suelo.”

Winston Churchill, primer ministro de Inglaterra durante la 2WW

A los ucranianos de forma provocada y a los ingleses inducida, pero a ambos les toca luchar. Los Europeos apoyan a quien busca su alianza y no a quien quiso exiliarse, y es que parece que su batalla no vendrá hasta el invierno de 2023.

Actualidad

Esta semana Putin cumple 70 años y esperamos que se le acabe la diversión.

  • Resultados estrambóticos del referéndum:

    • Por mayoría en el recuento de votos, Putin ha anexionado lo que junto Crimea supone un 20% del territorio ucraniano a Rusia.

  • Ni Zelenski ni la (mayoria) comunidad internacional reconocen la votación.

    • Abstenciones: India, China, Brasil y Albania, quienes no votaron en el encuentro de Naciones Unidas el pasado Viernes.

  • Zelenski planea luchar para recuperar la totalidad del territorio, ignorando las amenazas de bomba nuclear.

  • EEUU está aportando más armamento y sistemas para interceptar misiles. En total su ayuda supera los $17B.

  • EU quiere imponer nuevas medidas contra Rusia.

    • Parece que no han sido muy efectivas hasta el momento en perjudicar la economía rusa... Gráfica con los ingresos en Rusia por petróleo y gas comparado vs. el año pasado:

  • En Rusia +260,000 ciudadanos han escapado del país tras Putin intentar reclutar a 300,000 hombres para luchar.

    • Al principio prometió reclutar sólo a hombres con experiencia militar pero numerosos ciudadanos saltaron a las redes para condenar el haber sido reclutados sin ningún tipo de preparación.

Sabotaje gasoductos Nordstream - Consecuencias:

  • Mermar las esperanzas de retomar el abastecimiento a Europa.

  • Contaminación por el metano emitido, que contribuye al efecto invernadero reteniendo el calor en la atmósfera incluso más que el CO2.

    • La fuga equivale a toda la contaminación de los coches en España durante 1 año!

Economía

Representación gráfica de lo que está pasando en Inglaterra.

  • La chica es el BoE - Bank of England - subiendo los tipos de interés por 7a vez desde Diciembre en su intento de frenar la inflación.

  • El chico es Kwasi Kwarteng, llamémosle KK, algo así como el ministro de Hacienda. Más bien podríamos llamarle KO, como ha dejado a la economía británica después de que anunciara la bajada de impuestos.

  • Consecuencias:

    • Estimulación consumo → inflación.

    • Aumento de la deuda del gobierno, que aumenta su riesgo crediticio.

      • Que supera ya al de Grecia o Italia!

      • Parece que a internet es el único al que KK le cae en gracia, y es que es carne para memes. En vertical es el tipo de cambio pound dólar.

  • Consecuencias de las consecuencias: los inversores se apresuraron a salir del mercado británico, lo cual propició:

    • La caída de los bonos al abismo.

    • El colapso del pound lo nunca visto vs. el dólar.

  • ¿Reacción del Gobierno a las consecuencias de las consecuencias?

    • Llorar. No, es broma. Pero cuando los bonos de renta fija de UK, comunmente llamados Gilts - Government Issued Long Term Stocks - cayeron la semana pasada de un precio ~ 100 a ~25 imaginen el caos de todos los pensionistas que confían a estos activos de menor riesgo sus ahorros. O mejor dicho, los gestores de las pensiones lo hacen, los cuales se endeudan para poder invertir todavía más. Por eso corriendo el BoE empezó a comprar estos bonos de larga madurez para a mayor demanda → Volver a subir el precio.

  • 3er acto de Shakespeare - comúnmente el más aburrido pero clave para el desenlace:

    • El gobierno está comprando estos bonos y dando cash a cambio, inyectando más liquidez en los mercados - lo que se conoce como quantitative easing - lo que podría contribuir aun más a la inflación, al haber más dinero en circulación.

  • PERO, y nos acercamos al desenlace:

    • El gobierno no puede comprar bonos forever. Cuando deje de hacerlo, la libra volverá a ser libre de caer. Como les digo a mis amigos, See you in hell!

Mercados

  • En lo que llevamos de año, el petróleo es el único que refleja ganancias, y podrían acelerarse si OPEC+ decide disminuir la producción (Más en la sección de Energia).

  • En el último día de mes, el FTSE 100, índice de las 100 empresas más grandes de Inglaterra subió en parte al éstas tener exposición internacional, en particular americana y beneficiarse por el tipo de cambio al ganar en dólares y ahora los dólares valer más con respecto a los pounds. El oro también subió como reacción al caos en todos los demás activos, pero en lo que lleva de año tiene una rentabilidad negativa, del -8.7%.

  • Los inversores están comprando protección - Credit Default Swaps, CDS - por si los bancos Credit Suisse y Deutsche Bank no pudieran hacer frente a sus pagos.

    • Al demandar más CDS, el precio de éstos sube.

      • Lo que vemos reflejado en la gráfica a continuación, alcanzando precios superiores a los de Lehman Brothers antes de quebrar y desencadenar la crisis de 2008.

  • El Índice de China cotiza a un nivel inferior del valor de las empresas sobre las que cotiza. Es decir, por debajo del book value de las empresas.

    • Lo que significa: Si vendieramos toooodo lo que tienen esas empresas, obtendríamos más dinero que el precio al que está cotizando el índice.

    • Lo que implica: venta masiva de activos.

  • Septiembre ha sido un mes duro para todos los mercados pero China, con su políticas de Zero Covid y las tensiones con Taiwan, ha perdido la que más.

    • Gráfica del inice chino (linea negra) y índice representando el resto del mundo (linea naranja). Como diría Rosalia - Malamente.

Energía

🌎

  • Menos petróleo - El precio del petróleo sube en anticipación a que el grupo productor OPEC+ disminuya la producción este Miércoles.

    • ¿Sus motivos?

      • Esperan que la economía global se ralentice a consecuencia de las políticas monetarias de los bancos centrales (las subidas de tipos de i).

        • Tanto en las naciones donde los gobiernos están moviendo ficha, como en las que no → En particular los países emergentes están sufriendo una moneda local depreciada con respecto al dólar → Y como tienen que comprar petróleo en dólares ahora les resulta mucho más caro → la demanda disminuye.

    • El precio del petróleo está por debajo de cuando empezó la guerra a finales de Febrero:

🇪🇺

  • Países Bajos tiene gas pero no la intención de extraerlo.

    • Un campo de gas en la región de Groningen tendría la capacidad de producir un 5% del gas que consume Europa.

    • The problem: Extraerlo produce terremotos en la zona por lo que el gobierno ha paralizado el proyecto.

  • Aún no ha empezado este invierno y los expertos ya se están preocupando por el siguiente.

    • Entrar en un contrato hoy para comprar electricidad en el 4o trimestre de 2023 es más caro que comprar electricidad para este invierno.

    • La empresa Total Energies resume como serán las dinámicas en el sector energético hasta que Europa asegure aprovisionamiento de otras zonas que no sean Rusia.

Cripto

  • Telefónica apuesta por cripto y el metaverso.

    • Así lo anunció el gigante de telecom español (Valorado en €19B) el pasado Jueves en su ´Metaverse day´.

    • Ha invertido en numerosas start ups en el sector, incluyendo en el exchange de cripto Bit2me, unos estimados €30M, brindándoles la capacidad permitir a los consumidores → pagar la factura de Telefónica con crypto.

      • Telefónica no se quedará con las criptos sino que las convertirá a euros a través del exchange.

      • Admitirá el pago para facturas entre €200 y 500.

    • Cómo hacerlo aquí.

Miscelánea

  • 💊 Nuevo fármaco prometedor contra el alzheimer. 

    • Desarrollado por la farmacéutica Biogen.

    • Ha obtenido resultados esperanzadores en un test de 1,800 personas. La mitad que sí recibieron medicación mostraron un declive cognitivo 27% menor que la mitad que recibió placebos. (El Pais)

  • 🤖 Elon Musk desvela su nuevo robot y microchip en su AI Day.

    • El robot costará algo menos de 20,000 y se espera que sustituya a los humanos en tareas "arriesgadas, repetitivas y aburridas".

    • El microprocesador, de nombre D1, disminuirá la dependencia de las empresas de Musk a chips del extranjero y permitirá un procesamiento de imágenes más veloz - bastante útil si se trata de no atropellar a un gatito que se salte de repente a la carretera. (EscudoDigital) 

  • 🇧🇷 Elecciones en Brasil.

    • Lula de Silva, gobierno de izquierdas, obtiene el 48% de los votos pero al no ser mayoria absoluta se enfrentará a Bolsonaro (presi actual y 2o más votado, de derechas), el 30 Oct. (elDiario.es)

  • 🛫 Primer vuelo de avión eléctrico.

    • Tiene independencia para volar 1h si se hace a su velocidad máxima - de casi 300 mph (483 kmh).

    • Útil para evitar la contaminación de las celebrities que usan los jets privados para moverse en sus ciudades y evitar atascos. (msn)

  • 💔 La billonaria y ex de Jeff Bezos MacKenzie Scott se divorcia de nuevo. (BBG)

  • 🏎️ Porsche sale a bolsa en Frankfurt.

    • Estaba estimado que su capitalización de mercado fuera de €85B en el IPO - Initial Public Offering.

    • El primer dia las acciones sorprendieron al alza pero a dia de hoy han caido un ~36%.

    • Pertenecía al grupo Volkswagen. El año pasado :

      • Supuso ¼ de los ingresos del grupo.

      • Sus ventas fueron de €30.3B y operating profit de €5B.

    • Motivos por los que ha salido a bolsa: Intereses de la familia porsche (quien tendrá 12.5% acciones) + levantar capital para invertir en EV y software sin depender de la empresa matriz . (CocheGlobal)

  • 🥺 Una pequeña bomba nuclear para acabar la guerra en Ucrania.

    • Eso plantean estrategas de guerra en una discusión del New Yorker. (New Yorker)

🙊

Lo que ya es una tradición, aquí va nuestro rocambolesco video de China de la semana : un hombre grapando hojas a un árbol para que la ciudad parezca más verde…

Mañana 4 Oct Taco Bell dará tacos gratis. También por delivery. Bases legales aquí

Puzzle Ajedrez 🧩

Esta semana nivel sencillo. ¿Puedes hacer jaque mate en 1 movimiento? 🙇

Solución al final. 🤝

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Como dice el gobierno suizo, a ducharse en pareja para ahorrar energía y feliz semana a todos!!

Referencias

Solución puzzle → Caballo a C4 👏

Unidad de moneda B expresada como se entiende en America e Inglaterra. Lo equivalente en Europa de 1B son 1,000 millones.

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