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Let that sink in - Procesadlo

Let that sink in - Procesadlo

La actualidad no tiene por qué ser aburrida 🤘🧠

October 31, 2022

“El que busca el cielo en la tierra se ha dormido en clase de geografía. ”

Stanisław Jerzy

Economía

🇪🇺

Antes de irnos de vacaciones este verano aún teníamos tipos de interés por debajo de 0… Esta última semana, el BCE los acaba de duplicar, de 0.75% → 1.5%.
- Tiempos sin precedentes exigen medidas sin precedentes. Kind of.
  - Dada la historia de los últimos 20 años, se cumple solo la primera parte → como veis en el siguiente gráfico, aunque la línea roja que representa la inflación nunca llegó a los niveles actuales, los tipos de i, la linea negra, fueron hasta superiores.
  - Lagarde anunció que su prioridad es que la inflación a medio plazo sea del 2%, por lo que se esperan mayores subidas.

Los efectos se palpan en el Euribor - principal indicador de las hipotecas variables en Europa - ahora de 2.62%.
¿Y hasta dónde llegará?
- Analistas prevén que llegue al 3% en los próximos meses.
- Cuando la línea negra (tipos de i) alcanzó máximos en 2008, el euribor fue de 3.54% y ahora la inflación es más del doble... Así que abróchense los cintures.

Hipotecas:

Sabemos que los bancos no son ONGs - con un diferencial del ~ 0.8% sobre el Euribor - los tipos de interés de las hipotecas variables se sitúan ~ 3.5%.
Conforme está el mercado, opción interesante son las hipotecas de tasa fija.
- Si has estado + 2 años trabajando, puedes pagar el 30% de la casa al principio, tu nueva hipoteca no supone más de ⅓ de tu salario neto → hay hipotecas al 2% a 30 años.
- Cuando bajen los tipos de interés siempre puedes refinanciar tu hipoteca y cambiarla por otra mejor.

🇺🇸

Por su parte las hipotecas de tasa fija a 30 años de EEUU subieron al 7.16% la semana pasada, al nivel más alto desde 2001!
- Sin freno - Este miércoles se reúne la Fed y se espera que vuelvan a subir la tasa de referencia.
- Los americanos siguen gastando, sobre todo en servicios.
  - Ha provocado un crecimiento del PIB en Q3 (después de 2 trimestres en negativo), del 2.6% anualizado.

🇬🇧

Rishi, el 3er PM de Inglaterra este año:
- Su prioridad: la economía.
  - La libra subió a un máximo de 6 semanas por el optimismo hacia él.
  - Su segundo plato: El Medio ambiente - ha dicho que no acudirá a la cumbre de noviembre de Naciones Unidas para centrarse en el caos doméstico.
- Otros: Ha prohibido el fracking, después de que Truss lo aprobara, hasta que científicos demuestren que es seguro y no provoca terremotos.

Rishi sabe que le esperan, como dice él, eye-watering difficulties. Cheers mate, semana productiva.

Mercados

Hasta ahora:

La narrativa estaba dominada por altos tipos que:

Perjudican a las tecnológicas y growth stocks (con altos niveles de deuda), y
Favorecen a los defensive stocks (aquellos que se benefician de que la economía vaya regular).

Esta última semana:

👍 MacDonald’s - los inversores lovin’ it! +8%.
- Sus acciones alcanzaron máximos históricos después de que las ganancias superaran las expectativas.
  - Ayudado por → A) precios de menú más altos y B) mayor tráfico de clientes que favorecen la comida rápida a otros restaurantes más caros.
👎 Big tech - big losses. Han reportado ganancias y no ha ido muy bien.
- Meta: -22%. Un precio no visto desde 2016.
  - Causa: Menores ganancias (por empresas disminuyendo el gasto publicitario) y mayores gastos (La división Reality Labs que se encarga de realidad virtual, perdió más de $9B en los primeros tres trimestres) → baño de sangre.
  - Plan de futuro: Más de lo mismo. Meta planea gastar $100B en VR/ Metaverso, casi las ventas de un año completo, en 2023. 🙈
- Amazon: -14%.
  - Causa:
    - 1) AWS: Crecimiento ralentizado. Ventas de $20.5B en vez de las esperadas $21B.
      - Desencadenante: las empresas están controlando gastos & Amazon perdiendo market share frente a competidores.
    - 2) E-commerce: Consumidores gastando más en servicios (por ejemplo Paypal, AMEX han subido) y menos en bienes.
  - Plan de futuro: Continúa el viento en contra. Resulta difícil mostrar crecimiento sobre la base insólita de la pandemia.

De cara al futuro:

Se está dando un cambio de paradigma → Los inversores esperan que esta semana sea la última en la que la Fed suba los tipos +0.75%.
- Aunque es probable que siga subiendolos, lo hará en menor medida, del 0.5% o menos.
  - Canadá es justo lo que acaba de hacer.
  - En el siguiente gráfico puedes ver en la línea azul como los inversores esperan que los tipos de interés se queden plateau.
    - Justo desde que adoptaron esta opinión, el índice S&P500 (línea morada) se ha acelerado, y es que manda el mensaje de que la economía se está estabilizando.
    - Acompañado por ese dato positivo de crecimiento del Q3 PIB que comentábamos, los inversores llevan caretas de muerto este halloween pero sus caras están felices.

Energía

🛢️Unos ganan lo que otros pierden

Winners: Corporate

ExxonMobil, la compañía petrolera más grande de EEUU, ha ganado $20B este Q3. Chevron, la número 2, $11.2B.
- En perspectiva - Se prevé que las ganancias de todo el año de Exxon superen las de Amazon, P&G y Tesla, combinadas.

Losers: Población

El CEO de Exxon anunció que devolvería algunas de sus ganancias directamente al pueblo estadounidense (...) en la forma de nuestro dividendo trimestral.
- Jajaja pero o todo EEUU tiene acciones de Exxon o población ≠ accionistas.
- Biden ya lo ha criticado en Twitter pero aun no ha anunciado ningún plan de acción.

🇪🇺 - Interconectividad de la red eléctrica

"Es mucho más barato hacer que un mercado de energía sea más flexible en el espacio, a través de la red, que hacerlo más flexible en el tiempo mediante el almacenamiento de electricidad" Christoph Maurer de Consentec, una consultora de energía. Vibes:

En números - Una red adecuada en todo el continente podría ahorrar 110 TWh en energía renovable al año, lo que equivale al ~10% de la generación renovable actual.
Manos a la obra - Esta semana se ha aprobado el BarMar, tubería de Barcelona a Marsella bajo el agua para exportar gas natural e hidrógeno generado con energías renovables, alias hidrógeno verde.
Reto -
- Las líneas de alta tensión de larga distancia tardan una década o más en planificarse y construirse, mientras que los parques eólicos suelen tardar solo cinco años y las plantas solares incluso menos.

Algo que celebrar - Los esfuerzos de Europa para acumular reservas → almacenamiento europeo está lleno un 94% y el de Alemania en un 98%_ Suficiente para 2 meses de frío de los alemanes.

Cripto

Dogecoin sube un 150% en 4 días impulsado por la compra de Elon Musk de Twitter.
- Musk ha reportado en varias ocasiones lo atractivo que sería convertir Twitter en el Wechat occidental.
  - Wechat es una app en china que ofrece de todo: Chat, pagos, traducción, cupones…
  - Y Musk haría la criptomoneda que él lanzó, dogecoin, la oficial de la app.
  - Ya puedes usar doge para comprarte un Tesla, cohete de SpaceX y posiblemente pronto la suscripción de Twitter Blue para poder editar twits. Todas las opciones igual de prácticas.
  - Sabíamos que daría de qué hablar, por eso tienes doge en el logo de Tronando. :)

Israel comenzará a usar blockchain para vender bonos del gobierno. Objetivos:
- Reducir costes
- Reducir el tiempo de tramitación
- Aumentar la transparencia

Miscelánea

Rusia:

Cancela el acuerdo para que Ucrania pueda exportar cereales.
- Motivo: Acusa a Ucrania de haber lanzado un ataque de drones submarinos y aéreos a su flota del Mar Negro.
  - Ucrania lo desmiente.
- Importancia: Ayudar a paliar la crisis alimentaria y quitar presión inflacionaria. Gracias a él se habían exportado 9M de toneladas de grano, de las cuales 5M fueron a Africa y Asia. (CBS)
Anunció que no planea usar bombas nucleares en Ucrania pero cree que Ucrania si se está preparando para usar dirty bombs.
- Ucrania lo desmiente y ha invitado a oficiales internacionales a comprobarlo.
- Expertos parecen estar de acuerdo en que el episodio es una distracción de Rusia.
Podría atacar los satélites que están informando a Ucrania y resto del mundo de avances rusos y suministrando internet.
- Eso dictaminó Konstantin Vorontsov, subdirector del Ministerio de Relaciones Exteriores de Rusia. (AX)

Entering Twitter HQ – let that sink in!
— Elon Musk (@elonmusk)
6:45 PM • Oct 26, 2022

🤷‍♂️ En Musk-landia:

Twitter: Elon compra Twitter por los originales $44B - Let that sink in ~ procesadlo. (BBG)
- Ahora la empresa dejará de cotizar en bolsa. Todos los accionistas han recibido $54.2 por acción.
  - Un 38% más lo que valían un día antes de que se supiera la intención de Musk de comprar Twitter, el 14 de abril.
- Podría implementar un plan de pago de $20/mes para tener el tick de cuenta verificada.
- Desarrolladores están trabajando para que se puedan comprar/vender NFTs en la plataforma.
Tesla: El coche que más se vende en Europa en Septiembre ha sido Tesla, el Modelo Y, 29k unidades.
- En EEUU ocupa el puesto número 10 pero con ~45k unidades.

😶‍🌫️ Alemania da pasos para la legalización de la marihuana en 2024. (El Confidencial)
🌳 Elecciones de Brasil - Gana la izquierda con Lula Da Silva. (NewScientist)
- Ya fué presidente de 2003-2010.
- Ha ganado al presidente incumbente, Bolsonaro, por solo 1.8% de los votos.
- Es una victoria también para el pulmón del Amazonas. Bolsonaro ha propiciado su deforestación al relajar políticas y financiación para su protección.