Tronando
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NO más billetes

NO más billetes

La actualidad no tiene por qué ser aburrida 🤘🧠

July 10, 2023

"Las palabras convencen, el ejemplo arrastra"

Simón Bolívar

⚡Voltaje de la semana ⚡

Economía: Dejan de imprimir billetes
Mercados: No compensa
Energía: Rusia se une al chat
Cripto: Staking
Tech: Hilo
Misc: Ruta mundial
Puzzle + dosis de humor

Hoy junto a GutXain 😁

Economía

Parece que no van a dejar de subir tipos hasta que las economías del hogar estén así:

El problema es que las subidas que hacen ahora, tardan 12-18 meses en impactar directamente a nuestros bolsillos, por lo que id practicando aguantar sin respirar en la pisci este verano.
Nuevos datos de producción industrial a ambos lados del Titanic muestran actividad manufacturera en contracción.
- En España 🇪🇸 por 3er mes consecutivo:

Qué podría acelerar la asfixia económica?
- El drenaje de liquidez. Es decir→ quitar dinero del sistema.

Por qué

Si es la cantidad de dinero en circulación que está sobreexcitado la economía, quita ese dinero y se ralentizará.
Es a lo que están los bancos centrales:
- En Europa 🇪🇺:
  - Estaban reduciendo €15B/ mes, un 18% en 1 año (!)
  - Ya han reducido los activos que tienen en su balance de cuentas (los préstamos que conceden = dinero que inyectan al sistema) a los niveles pre pandemia.

A partir de este mes planean aumentar la velocidad en la que reducen la cantidad de dinero en el sistema.
En EEUU 🇺🇸 están drenando ~$200B al mes.
- Gráfica interesante donde podéis ver cómo cuando hay más dinero en circulación (línea roja), también había mayor inflación (línea verde).

Compartida por el periodista y colaborador en Forbes Hector Chamizo con quien tuve el placer de repasar la economía global en su canal de Twitch. Link para escuchar nuestra charla aquí. 🤘

Mercados

Por cuánto dinero… juegas con un cuchillo que te puede cortar un dedo? - Le gustaba preguntar a mi hermano.

Él, como muchos, espera que le compensen más por tomar más riesgo…

Es lo que se llama Equity Risk Premium - el retorno adicional que se espera al invertir en renta variable para compensar el riesgo extra sobre los bonos del gobierno (considerados sin riesgo de impago).
- Pero como veis, está en mínimos…

Por qué

Ambos componentes que lo conforman lo están bajando: Se espera que las ganancias de las empresas (earnings yield) bajen, mientras que lo que ofrece la renta fija es relativamente alto (3.8% los bonos a 10 años).

Podéis ver que está a niveles de la crisis financiera, cuando lo que se esperaba recibir de la renta variable era una 💩:

Conclusión:

Si estás comprando renta variable, no te están compensando por el riesgo de invertir en ella.
Pero, SÍ hay una alternativa MUY interesante de invertir en renta variable cociéndose a fuego lento:

Anuncian cambio en el peso de las mega cap en el NASDAQ a finales de mes.
Oportunidades antes de que los fondos tengán que ajustar sus posiciones para traquear el índice
— Mademoiselle Belen (@BelenBaixauli)
9:48 AM • Jul 9, 2023

Y hablando de megacaps, gráfica molona con la empresa más grande del S&P500 por año:

Energia

Varios bancos y ejecutivos esperaban que el precio del petróleo estuviera en ~$100 a estas alturas de año, sin embargo, está en ~$74, por lo que los países productores de petróleo siguen anunciando recortes en la producción:

🇸🇦 Arabia Saudí ha anunciado la extensión de su plan de producir 1M de barriles menos/día en agosto.
🇷🇺 Rusia se le ha unido, y también reducirá otros 500k durante agosto.
Ésto debería resultar en la misma producción que teníamos durante la pandemia (!!), por lo que ceteris paribus (todo lo demás constante), los precios deberían subir. Sin embargo:
- (1) Rusia ha producido más de su cuota pactada por el OPEP+ los dos últimos años, 🙈😂
- (2) Datos manufactureros flojos muestran que las fábricas del mundo van a medio gas, es decir la demanda también está pinchando.
- (3) Cada vez hay más alternativas de energías renovables.

Hablando de renovables…Problemillas:

En España 🇪🇸, faltan cargadores.
- Tenemos ~20k por todo el país - aunque muchos no funcionan.
- Para cumplir el objetivo de la UE deberíamos acabar el año con 45k 🤔… pero parece poco probable.
En Inglaterra 🇬🇧, la infraestructura de la red eléctrica no es suficiente para transportarla donde hace falta.
- Mientras los molinos de viento están en el mar y con los vikingos en Escocia, la población lo que tiene cerca son las plantas nucleares y de carbón, lo que hizo que:
  - La semana pasada tuvieran que pedir a una planta de molinos de viento que disminuyera su producción mientras pagaba para tener a la planta de carbón full working. 🤦‍♂️
No basta con construir más capacidad a mansalva, sino de forma estratégica e invirtiendo en la puñetera red eléctrica, tanto Inglaterra, como todos los demás!

Cripto

Hay más Ehereums staked, que guardados en los brokers online. 😱

Importa porque…

(1) Demuestra que hay más gente HODLing está cripto (manteniéndola), que teniéndola como especulación ready para vender.
(2) Reduce la expectativa de volatilidad en los precios, propia de cuando hay muchos trades especulativos.
(3) Enseña que los retornos que obtienes cuando prestas tus ethereum (staking) es una inversión atractiva frente a la simple apreciación de la moneda subyacente.
- Podríamos decir que staking es algo así como invertir en renta fija y obtener de forma recurrente cupones, frente a comprar acciones sin dividendo, simplemente esperando a que se aprecien para venderlas más caras.

Empresas de videojuegos buscan nuevos horizontes que conquistar… y los buscan en Web3. El último es Ubisoft (creadores de Just Dance y Assassins Creed) —> ha lanzando un juego web3 llamado Champions Tactics.
- Trailer aquí.

El grupo LVMH sigue apostando por NFTs - ahora le toca a Dior y su nuevo zapato B33 que viene con un gemelo digital correspondiente. (un NFT de toda nuestra millennial vida).
- La venta comienza el 6 de julio y solo habrá ~470 pares disponibles.

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Tech

🧵Meta ha lanzado Threads - rival de Twitter.
- No está disponible en Europa por motivos regulatorios ni hay ETA - estimated time of arrival. (BBG)
💱People's Bank of China denuncia a Alibaba y Tencent.
- Les ha impuesto multas de $1B (!!!!) y $410M respectivamente por un 🥚 de acusaciones como blanqueo de capital y falta de protección al consumidor.
  - Estas dos empresas dominan el mercado de pagos digitales en China por lo que las multas podrían ser parte de los esfuerzos de China de demostrar su poder en el sector tecnológico y someterlo a un mayor escrutinio regulatorio. 🤮 (gve)

Misc

Las temperaturas globales han roto récords. Y esta semana, se espera que continúen.
- Hablamos de las más altas en al menos 100,000 años.🤯 (cnn)
- Subraya los peligros de las emisiones de efecto invernadero.
- En Europa no sé quién le ha echado un mal de ojo a Alemania que el calor amenaza con bajar aún más los niveles de agua en el río Rin. (BBG) No sé quién, let's be friends. 😬
🇦🇫 Afganistán: Los talibanes han ordenado el cierre de los salones de belleza y peluquerías.
- En los últimos meses, el grupo también prohibió el acceso de mujeres a gimnasios, parques, educación superior al sexto grado y la mayoría de los trabajos. (BBC)

🇨🇳 Xi Jinping dice que debemos ampliar el abanico de escenarios en los que ganamos todas las naciones… pero al mismo tiempo ha anunciado la restricción de las exportaciones de 2 minerales clave para hacer chips → El galio y germanio junto con sus compuestos químicos. (BBG)

🎙️🎙️🎙️

Decenas de vosotros nos lo habéis pedido…

…Y os hemos oído! Ahora los Martes, PODCAST! 😁🥳

Durante el veranito, esperad un nuevo episodio CADA MARTES donde peinaremos la actualidad internacional con comments que nos dejamos fuera de la newsletter para que esto no se convierta en la Biblia.

Ahora más que nunca, esperamos que tengáis una semana #Tronando⚡🤘

Escúchalo en Apple Podcast o Spotify.

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