Messi economy

⚡⚡Voltaje de la semana ⚡⚡

• Economía - Suben los tipos +0.5% en Europa y EEUU

• Mercados - Retroceso en ganancias del trimestre

• Energía - Tope al gas

• (A)Política - Reformas en España

• Cripto - Circo de FTX

• Miscelánea - Musklandia

• Puzzle + dosis de humor

Economía

🇪🇸

🇺🇸

• La inflación de EEUU se ha visto impulsada por una economía recalentada, un mercado laboral ajustado y salarios que no paran de subir.

• Pero, como vemos en el siguiente gráfico, echaron el freno de mano con la subida de tipos mucho antes que Europa (En Marzo vs en Julio).

  • Inversores estiman que los tipos están cerca de estabilizarse ~5%. Predicen dos subidas más de +0.25% durante el primer trimestre de 2021.

• Europa mejor que se prepare para una carrera de fondo.

Mercados

• Los principales índices mundiales cayeron en reacción a la subida de tipos a ambos lados del Atlántico.

  • Por qué?

    • Los presidentes de los bancos centrales reiteraron su posición de luchar para controlar la inflación, sin importar el daño a la economía.

      • A mayores costes de financiación/ hipotecas→ Menos inversiones por parte de las empresas, la deuda supone mayor proporción de sus balances de cuentas y de la economía del hogar → se contraen los márgenes de beneficio, menos contratación y menos consumo → menos producción → despidos.

  • En números: Baño de sangre

• El rendimiento en el último trimestre es el único que no daña la vista. EEUU es el único con retornos negativos, pero especialmente allí está a punto de empezar el…..rally de Santa Claus! 🎅☃️🧦🎶

  • No es que Biden se disfrace de Santa Claus. Éste es un periodo desde finales de Diciembre hasta principios de Enero en el que históricamente suben los mercados.

    • El S&P 500 ha subido una media de +1.5% desde 1950.

• Puede que los mercados europeos se contagien del optimismo de final de año, pero cuidado con dejarte seducir por los cantos de sirena de los retornos positivos de estos meses. 

  • A no ser que haya una macrorecesión, los tipos de interés tienen más recorrido que hacer en Europa, por lo que podemos esperar un mayor batacazo en las empresas de la zona.

• Estrategia interesante → curve flattener con bonos de EEUU de 2 y 10 años a raíz de la inversión de la yield curve.

  • Razonamiento: los tipos a 2 años están ofreciendo mayor retorno que los de a 10. Podemos ganar exposición que gane dinero si esta relación se invierte. Aprende más sobre el trade aquí! 🤓

Energía

• $1T nos ha costado a Europa pivotar de la dependencia energética de Rusia.

• De cara a 2023, se esperan cielos más despejados?

  • Literalmente - No. Ahora consumimos mas carbón - te lo explicábamos aqui.

  • Metafóricamente - Puede.

    • Malo: Por una parte se espera que el mercado permanezca ajustado hasta 2026, cuando se libere capacidad de producción adicional.

    • Bueno: Se ha pactado un tope al gas de €180 MWH.

      • Implementación: entraría en vigor si los contratos a un mes vista en el Dutch Title Transfer Facility superan los €180 MWH 3 dias seguidos Y haya una diferencia de precio de €35 respecto a los mercados internacionales.

        • La medida si hubiera entrado en vigor al nivel de precios de este año:

(A)Política

• 🇪🇸 El gobierno de coalición :

  • (1) Reforma el delito sedición - De 15 a 5 años.

  • (2) Baja la pena del delito corrupción, sobre todo al partido y no por enriquecimiento personal.

  • (3) Modifica las normas de elección al Tribunal Constitucional para jueces.

    • Critican que si los miembros del Tribunal estan ligados al partido del gobierno estarían juzgando leyes que “han hecho ellos mismos” - algo que va en contra de la separación de poderes.

• 🇪🇺 Corrupción en el parlamento europeo.

  • Funcionarios de Catar estaban tratando de comprar influencia en Europa por el mundial de Qatar y la condena de abusos laborales e infantiles.

  • 5 personas han sido detenidas, incluyendo Eva Kaili, de nacionalidad griega, VP del Parlamento europeo.

  • Los miembros del parlamento no tienen que informar qué dinero podrían estar recibiendo de lobbyists, ONGs, etc y son inmunes a los arrestos por ello a menos que se les encuentre en el acto.

    • En particular de Eva, pillaron a su padre de camino al aeropuerto con 600k.

  • Ahora la UE sugiere la creación de un organismo de ética.

• 🇺🇸 El Senado de los Estados Unidos aprobó por unanimidad un proyecto de ley para prohibir TikTok en dispositivos gubernamentales. (BBG)

Cripto

• Detienen a Sam Bankman-Fried, ex CEO de FTX en Bahamas.

  • Motivo: Fraude, conspiración, blanqueo de dinero… Te lo explicábamos aquí.

  • El empresario Kevin O’Leary (alias Mr. Wonderful del programa Shark Tank 💙) afirmó en el Senado de EEUU que fue Binance quien causó deliberadamente el colapso de FTX. 🤯

• Jimmy Fallon, Gwyneth Paltrow y Justin Bieber han sido demandados por engañar a sus seguidores en un pump and dump* de los NFTs de Bored Ape Yacht Club :

• Justin Bieber pagó 500 ETH, que valían $1.3M (!!) por su mono. Es éste. 🙈

  • El precio actual? ... Aproximadamente $76,000.

• Parece que en un metaverso paralelo 😉 Donald Trump recaudó $ 1 millón vendiendo NFT de sí mismo. (BI)

Miscelánea

• El año que viene los sur coreanos tendrán 1 año menos. (BBC) 🙈

• Francia ha prohibido los vuelos de corta distancia siempre que se puedan sustituir por trayectos en tren que se puedan hacer en menos de dos horas y media. (ABC)

  • Madrid Valencia estaría prohibido!

  • Motivo: Contaminación.

• En Elon Musklandia:

  • Ha preguntado por Twitter si debe dimitir como CEO y promete hacer caso al resultado de la encuesta….

• Ocurre después de una semana en la que ha suspendido y vuelto a incorporar cuentas de periodistas y usuarios que reportaban su localización a tiempo real. (The Verge)

• Vendió acciones de Tesla por valor de más de +$3.5B! (TechCrunch)

• Aparece Jack Ma, fundador de Alibaba y ex CEO!

  • Había desaparecido 6 meses después de molestar a las autoridades chinas por criticar el sistema regulatorio financiero. (BI)

🙊

Felicidades a Argentina, Messi se lo meressi! 🇦🇷🇦🇷🇦🇷🇦🇷🇦🇷🇦🇷

Y muchos aficionados pensaron que su abuela también 😂

🧩

Puedes hacer check mate en 1 movimiento? 😏

Solución la semana que viene 🤝

Más referencias

• El Economista

• Europa.eu

• Ycharts

• Bloomberg

Ayer fue el cumpleaños de vuestra Trona(n)da favorita! 🎂🎉🎈 El mejor regalo es que si te ha gustado, nos ayudes a compartir Tronando! 🥳

Solución puzzle semana pasada → Frida Khalo! 😏

Unidad de moneda B expresada como se entiende en America e Inglaterra. Lo equivalente en Europa de 1B son 1,000 millones.