La otra política

⚡Voltaje de la semana ⚡

• Economía: Nos riñen

• Mercados: Bling bling

• Energía: Mi favorita

• Cripto: El World Bank tokeniza

• Tech: Meta + Alphabet + AR

• Misc: Ruta mundial

• Puzzle + dosis de humor

Hoy junto a U4IMPACT

El BCE decidió NO volver a subir los tipos la semana pasada tras 11 subidas. Puede que hayamos presenciado el final de la política monetaria. Ahora podría tocarle a la política fiscal.

• El Fondo Monetario Internacional, la Comisión Europea, y ahora la OCDE piden a España que se deje de política fiscal expansiva. Ellos con política monetaria restrictiva (subiendo tipos de interés y dejando de comprar bonos para quitar liquidez del mercado) para ajustar las tuercas y acabar con la inflación y aquí, jauja (con reducción del IVA de la factura de la luz y algunos alimentos).

• A todos nos gustaría tener dinero ilimitado, pero no solamente no lo es, sino que cada vez es más caro, por lo que hay que saber gestionar los recursos. Estas organizaciones piden a España que:

  • (1) Reduzca su ratio de deuda, y

  • (2) Retrase la edad de jubilación para que se vincule con la creciente esperanza de vida.

Y… ¿está justificada su petición?

• El año que viene ya vamos a pagar por los intereses de la deuda €40B, lo equivalente a:

  • 5 meses de recaudación de IVA.

  • Todo lo que anualmente se destina a prestaciones de desempleo. (Elmundo)

BANG 💥

Es oficial, el oro supera la rentabilidad del S&P 500 este año. Lo que se debe a:

• Subidas del oro, considerado activo refugio en tiempos turbulentos, y

• Caídas en el S&P, un 10% desde su máximo a finales de julio. Impulsado por el aumento en los rendimientos de los bonos a largo plazo e informes de ganancias mixtos de las empresas tech.

Y ahora qué

Oro. No te vas a hacer rico comprando oro, pero sí puede ayudar a preservar tu capital. De ahí el nombre valor refugio. Atentos a si los bancos centrales anuncian más compras. Podemos ver su demanda en rojo a continuación, que batió record el 3er trimestre del año pasado:

El S&P, por su parte, ha corregido esta semana ⅓ de los avances que llevaba. Si 7 empresas eran las encargadas de tirar del carro, esta semana esa cuerda de la que tiran se ha empezado a resquebrajar, ¿motivo? Alphabet defraudó con el crecimiento del negocio en la nube y cayó casi un 10%. Amazon sí subió, un 2.6% en la semana, tras triplicar sus beneficios el último trimestre… en casa (EEUU), brutal ver que en realidad su OI es negativo fuera:

🇪🇸🇪🇸🇪🇸

En España, la banca continua reportando beneficios record. Sabadell, 5o banco más grande de España, ha reportado beneficios un 44% más altos que el año pasado. 🤯 

• Las claves: cobrar más por hipotecas pero no pagar más a ahorradores por lo que sus márgenes de intereses han subido un 29% y sus ingresos por comisiones +6%. Se une al resto de la banca española celebrando las subidas de tipos.

Pero podría haber sido el último record para la banca si los tipos se estabilizan, y ahora el Euribor parece que también: Ha caído del 4.2% al 4.1%, lo que sí, de momento importa más de de forma significativa.

• 💊 Si queres jarana, buen artículo que argumenta por qué la bolsa podría subir en los próximos meses por lo conocido como pain trade.

• 💊 Grandes empresas reportando ganancias esta semana. Calendario ganancias.

La International Energy Agency (IEA) ha sacado un reporte destacando que esta década alcanzaremos el cénit de los combustibles fósiles - el máximo de demanda como civilización.

La semana pasada revisamos el mix energético (MUST see) donde veíamos que casi el 80% de la energía que consume el mundo viene de combustibles fósiles. Dada esta barbaridad, podemos pensar que es fácil mejorar, pero ¿qué implica?

• Los países emergentes (India, China…) en realidad van a aumentar su consumo.

• Son los países desarrollados (en azul a continuación) los que van a compensar la balanza consumiendo menos:

Y… ¿Qué implica esta implicación? 🤔🤔

• Generar la oferta necesaria: Las renovables no tienen la eficiencia energética de los combustibles fósiles. 1 panel solar no equipara 1L de gasolina, más bien 30 paneles solares.

  • Si dejamos de consumir 100L de petróleo, no necesitamos 100 paneles extra, necesitamos 100*30= 3,000.

• Generar la demanda necesaria:

  • ¿Quién se puede comprar un coche eléctrico? El que se puede poner un cargador eléctrico en su casa (que no piso), que es quien además se puede permitir comprar un coche nuevo en primer lugar… ¿Cómo de escalable es este segmento de la población? Y las fábricas, con márgenes cada vez más apretados, pueden invertir en nuevas formas de suministro energético? Recordemos que el consumo de los hogares es la punta del iceberg del consumo energético global.

💊💊💊

• 💊 Siemens Energy ha pedido al gobierno alemán una ayudita económica (rescate 🙄) de €15B para su vertical de energía eólica, llamada Siemens Gamesa.

  • Por qué: la subida de tipos de interés ha hecho que obtener financiación de bancos sea carísimo, además de que éstos no quieren prestarles dinero por el riesgo que suponen sus proyectos, de carácter muy a largo plazo, además de que en verano empezaron a sangrar cash para reparar turbinas defectuosas… 🩸(ElPais)

  • La empresa matriz, Siemens AG, sabiamente hizo un spin off de Siemens Energy hace 3 años - antes de las pérdidas de €4.5B de este año 🙈 - pero sigue siendo el principal accionista con un 25.1%. 🥲 Y en Tronando nos preguntamos…

• 💊 Mientras la IEA habla de peak oil demand 🛢️, algunos ejecutivos ya hablan de peak green energy 🍃.

  • Y es que si esperamos que los países emergentes sean quienes lideren el crecimiento en los próximos años, ¿veis a un nigeriano en un Tesla? ¿O el gobierno de India invirtiendo en paneles solares ineficientes en comparación con el petróleo barato de Rusia? (X) 

• 💊 Pero para el rincón de pensar… Un usuario en X plantea la siguiente cuestión:

Criptomonedas:

Hasta ahora el precio de las principales cripto había tenido gran correlación con el mercado de renta variable, y en particular las acciones tecnológicas, pero el noviazgo parece haberse acabado. 💔

• El precio de bitcoin ha subido +27% en el último mes impulsado por el optimismo ante un posible spot etf - supone poder invertir en bitcoin desde casas de intercambios tradicionales en vez de crypto exchanges posiblemente cometiendo fraude - y porque las alternativas también atufan (renta variable y fija) y ven esperanza en el digital gold como activo de resguardo de valor.

Blockchain - Casos de uso:

Asociación gubernamental

• La deuda está perdiendo sexapil, pero y la deuda tokenizada? 😉

• Es lo que podría haber pensado el World Bank (!) al emitir un bono de €100M para financiar sus programas de reconstrucción y desarrollo. (Igual va pa Palestina, que Ucrania, que pozos en África)

• Ha sido posible gracias a Euroclear, la institución financiera belga emisora y depositaria de los tokens, que opera en la blockchain Corda, y la conecta con su propio sistema de liquidación, de forma que puedes comprar los bonos en la bolsa de Luxemburgo (y en todos los brokers online que ofrezcan servicio en ella). Citibank y TD Securities también ayudaron con la emisión y comercialización del bono. (CryptoBriefing)

Corporate

• JPMorgan dice que su sistema de pago JPM Coin maneja $1B en transacciones diarias. 👏

  • Se usa solo entre clientes institucionales, en $, y desde junio de este año también en €, pero solo entre cuentas de JPM Chase, no con otros bancos.

  • Su próximo objetivo: utilizarlo también para transaccionar con otros bancos - veremos el rol que juega el ego para decidir el nombre 🙄- y para clientes retail. (TheBlock)

Limpiando el ecosistema:

• Sam Bankman-Fried (ex-CEO de FTX) compareció ante el juez la semana pasada. Se suponía que también iba a haber jurado… pero el juez los mandó a casa para ¨determinar la cantidad de bullshit¨ que Sam metía en su discurso antes de que pudiera influir en la decisión del jurado… 🙈

• Sam justificó sus acciones en la aprobación que le daba su abogado, Dan. Motivo del siguiente meme… Calendario de próximas comparecencias aquí.

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¿Te gusta el universo crypto?

¿Crees que tienes lo que hay que tener para escribir esta sección?

Mándanos a [email protected] un resumen de 1 noticia cripto que creas relevante con un tono que te recuerde a Tronando. 🤘 

Bonus point si no conseguimos HODL la risa ;)

Meta + Alphabet + AR

• Fiscales generales demandan en EEUU a Meta por contribuir con sus redes - Facebook, Instagram y WhatsApp - a una crisis de salud mental entre los jóvenes.

  • Los detalles se han mantenido en secreto pero incluyen el promover la dismorfia corporal con los filtros, me gusta y demás funcionalidades.

  • Meta por su parte ha expresado su ¨decepción¨ ante las autoridades, que en vez de querer trabajar conjuntamente para resolver los retos, han optado por demandar compensaciones económicas y cargado el muerto de resolver el problema a Meta. (bbc)

• Alphabet compromete $2B de inversión en Anthropic, rival de OpenAI, que afirma promover el desarrollo responsable de la IA. Se une a Amazon, la cual anunció el mes pasado que invertiría hasta $4B en Anthropic. Detalles de la financiación aquí.

• Google, filial de Alphabet, agrega funcionalidades de IA a Maps como poder buscar ¨cafeterías que te hacen dibujito de animal en el café¨, o poder ver una ruta que incluya cargadores eléctricos compatibles con tu vehículo. (Techcrunch)

• Los nuevos escaparates con realidad aumentada de Tommy Hilfiger en Alemania. Wow.

Argentina + Palestina

Argentina:

Qué está pasando en Argentina. ➡️ Post en nuestro blog.

Palestina:

• Elon Musk decide enviar Starlink a Palestina para ayudar con las labores humanitarias. (WSJ) 

• Israel comenzó ofensiva terrestre en el norte de Gaza el sábado. (Reuters)

Bonus Tronando⚡ Qué va a pasar…

• Si Irán decide involucrarse porque EEUU le vacila más de la cuenta o Israel se mofa en el West Bank o Gaza… mal, muy mal, escalada del conflicto peligrosa. Si no… seguirán dando titulares, pero de portada pasarán a primera, quinta, sexta página… hasta convertirse en un conflicto latente como en Ucrania que parece, va para largo…

🙈

Juego cartas Tronando

Solución en la siguiente publicación 🤗🤝

Unidad de moneda B expresada como se entiende en America e Inglaterra. Lo equivalente en Europa de 1B son 1,000 millones.

Solución pregunta de la semana pasada 🤗 ¿Qué porcentaje del agua de la tierra es salada? 🥁 El 97%. Explicación