IA-sta luego

⚡Voltaje de la semana ⚡

• Economía: Remontamos

• Mercados: IA-sta luego

• Energía: Saudis ahora brokers de petróleo

• Cripto: Bitcoin supera los 30k

• Tech: Programar con IA y carrera china por comprar microchips

• Misc: Ruta mundial

• Puzzle + dosis de humor

Hoy junto con Insurgente 😈

Economía

🇪🇸🇪🇺

• En 2020 la eco española sufrió una contracción que duplicó la de la eurozona 😬 y es el país europeo que acumula mayor retraso en la recuperación. 🥲

• Sin embargo, el PIB acaba de volver a los niveles previos a la pandemia. Pequeña palmadita en la espalda y es que lo hace con un año y medio de retraso respecto del conjunto del área del euro… pero por algo la fama de los españoles de llegar tarde!

  Podéis verlo en la siguiente gráfica, donde la línea roja acaba de cruzar el nivel base de 100:

• La brecha con respecto a Europa parece que va a disminuir, pero no se va a cerrar, WHY?

  • (1) La subida de los tipos ha supuesto una buena torta para España, ya que es uno de los países del euro con mayor nivel de endeudamiento, tanto privado como público.

    • Esto significa que el coste financiero está aumentando rápidamente, tanto para familias, como empresas, administraciones públicas… restando así recursos para el consumo, el ahorro o la inversión.

  • (2) Trabajamos más pero producimos menos.

    • Tenemos record empleo con 21M de afiliados pero todavía no superamos el número de horas trabajadas precovid.

      • Los sectores en los que más empleo se ha creado son el sanitario, educativo y administraciones públicas.

        • Aunque 2 de 3 son super necesarios y los 👏en Tronix, son sectores que aportan poco al crecimiento de la productividad.

 🇺🇸 🇺🇸

Por qué no está en recesión - en términos simples:

• (1) Consumo interno, que supone casi el 70% PIB (😱), sigue resiliente.

  • ¿Por qué? Causado por el rebote en el consumo tras la pandemia, causado por la acumulación de ahorros y por los estímulos monetarios del gobierno (dieron dinero gratis por si no os acordais) Y, mi favorito, porque pausaron los repagos de la deuda de los estudiantes - Más de esto a continuación. 👹

• (2) Efecto base

  • Todo lo mencionado arriba prendió la mecha del consumo → + actividad económica → crecimiento del PIB.

  • Ahora se está empezando a enfriar, como veis a continuación, pero aún no ha cruzado el eje horizontal que supondría el decrecimiento de la eco.

¿Por qué me mola el factor de la deuda de los estudiantes?

Tiene el poder de cambiar las cosas.

• Después de + 3 años (!) de felizmente no tener que pagar, los prestatarios deberán volver a emitir cheques a partir de este octubre.

• El ~10% de la población adulta de EEUU tiene préstamos pendientes, por lo que el impacto en el gasto del consumidor podría ser sustancial:

  • Los analistas estiman que los prestatarios pagarán colectivamente entre $5B y $10B… POR MES (!)

    • Y esa es una gran parte de los $35B, al mes, que los americanos gastan en su shopping.

Mercados

• Los inversores retail no quieren perderse la ola de las IAs. La última semana ha registrado máximos históricos (!!) de compras, por valor de $1.5B:

• Ya todos sabemos que las subidas en bolsa este año han tenido los esteroides de la IA. ¿Será suficiente para que sigan subiendo?

  • En la burbuja .com internet también cambió el mundo, de forma transversal en todos los sectores - igual que ahora la IA - y sin embargo, ni la contribución de las empresas explícitamente involucradas, ni el resto de la economía, fueron suficientes para evitar que se deshinchara ese globo:

• Por lo mencionado en la sección anterior, multitud de indicadores técnicos, y anecdóticos como las preocupantes búsquedas en Google (foto a continuación 🙈🙈) parece que va a haber una recesión, y lo que estamos viendo en los mercados no es más que un bear market rally - subidas dentro de un mercado bajista.

• El S&P 500 ha estado alcista durante el 83% del tiempo desde 1950… Sin embargo cuando cae, cae. Y la semana pasada lo hizo, un 1.4%:

• Al margen del S&P, Bloomberg tiene un buen artículo sobre como el mercado de commercial real estate también es una bomba de relojería. (BBG) Cuidado con el bear market, podría venir peleón…

Energia

¿Cuál es el mayor exportador de petróleo del mundo? Arabia Saudí.

Sin embargo, un buen deal es un buen deal, y parece que el petróleo ruso y productos refinados lo son, por lo que aquí tenéis la barbaridad de importaciones que Arabia Saudi está haciendo de Rusia.

Sí, lo que estás pensando es correcto, para que luego nos lo revendan al mundo. 🙄

Pero el premio al chiste de la semana se lo lleva China. No hay rinoplastia que pueda ocultar lo mentiroso que es:

• China dice que importó más petróleo de Malasia… del que produjo Malasia. 😆

Cripto

• El mercado de criptos ha subido como esa cerveza con el estómago vacío:

Por qué 🤔:

• (1) Presi de la Fed, el tito Powell, dijo que contempla las monedas estables como una forma de dinero.

• (2) Durante el último año cuando la fed subía tipos → disminuía el apetito de los inversores a activos de riesgo, pero ahora que ha decidido pausar las subidas, vuelve la testosterona.

• (3) Especulación de que Blackrock va a sacar un ETF de BItcoin.

  Grayscale

• ¿Habéis oído hablar eso de que cuando vas a una entrevista es bilateral?Tú también estás entrevistando a la empresa. Ayuda con el juego de poderes, algo así es lo que se ha pensado la empresa → Grayscale, quien demandó a la SEC (Securities & Exchange Commission) es decir, quien justamente se encarga de demandar a las empresas por actividades fraudulentas, jugar con el dinero de otros, etc etc etc. 😆

• Por qué 🤔: Ocurrió el verano pasado cuando la SEC denegó a Grayscale que convirtiera su fondo (trust) de bitcoin en un → ETF.

• Desenlace: Pero Grayscale ya ha conseguido salirse con la suya🥳. El nombre del instrumento (ticker) es GBTC.

  • Más de $172M se compraron/vendieron el jueves. 🙈🤑

A veces hacerte el chulo funciona para achantar a los más grandes. Veremos qué pasa con Grayscale.

⚡Tronando take⚡: Mientras todo vaya bien, y los mercados sigan subiendo, nadie se quejará demasiado. Si la peñi empieza a perder pasta/ querer retirarla y hay movidas de liquidez… Grayscale se podría quedar blanco.

Tech

• El programa para escribir código con IA. Algo así como hijo de superhéroes.

  • La empresa responsable es Github, que fue adquirida por Microsoft en 2018, quien por su parte tiene participaciones en OpenAI, creadora de chat GPT.

  • El servicio de Github se llama Copilot, y funciona con Codex, el modelo entrenado para chat GPT.

  • El CEO de Github prevé que la IA escribirá el 80% del código más pronto que tarde.

    • +10k organizaciones como Coca-Cola y Airbnb ya lo usan, además de +30k empleados de Microsoft.

  • Prueba Copilot gratis aquí.

• Meta no quiere quedarse atrás en la carrera de IA, pero como siempre, va un poco a la suya…

  • Acaba de lanzar Voicebox, un modelo que puede imitar las voces de tus seres queridos, en 6 idiomas. 😆🤔

  • Éste no lo puedes probar sorry, y es que a Zuck le da miedo que la gente lo use para movidas ilícitas. (BI)

• ByteDance, la empresa matriz de TikTok, se acaba de gastar en microchips de Nvidia toooodo lo que se gastó China en 2022. 🙄🤯

  • Hablamos de +$1B en 100k GPUs - diez veces la cantidad utilizada para entrenar ChatGP (!!) 😮

  • Why? Las empresas chinas están comprando a full antes de que las sanciones del gobierno de EEUU entren en vigor en Septiembre. (TH)

Misc

• Putin amenazado y traicionado.

  • No por un dron estadounidense sino por su ¨chef¨, Yevgeny Prigozhin, jefe del grupo de mercenarios Wagner, contratados para luchar por Rusia.

    • Yev es de los hombres más ricos de Rusia, empezó vendiendo perritos calientes y luego creó un restaurante que Putin frecuentaba_de ahí lo de chef.

    • Yev estaba harto del ministro de defensa ruso, Sergei Shoigu, a quien lleva meses insultando, llamándole mentiroso y culpándole por la muerte de sus hombres debido a la falta de munición.

    • Lo que acabó de hinchar los 🍳🍳 al chef fue un presunto ataque con misiles que mató a un "gran" número de sus hombres. El Ministerio de Defensa negó las afirmaciones de haber atacado los campamentos de retaguardia de Wagner en Rusia.

    • …Pero Yev ya tenía aceite hirviendo por sus venas y este finde asedió Rostov, lugar estratégico en el sur de Rusia, y llevó a cabo un levantamiento armado, la mayor amenaza para el gobierno de casi un cuarto de siglo de Vladimir Putin.

    • Y entonces…NADA

    • Repentinamente, y a 200km de Moscú, Yev detuvo el asalto y accedió a exiliarse, sin cargos.

    • WTF. ¿Momento de negociar? El 80% de ucranianos se opone a ceder territorios así que parece que más guerra por ahora. Aquí Yev a la izquierda y Sergei a la derecha:

• Turquía ha subido los tipos del 8.5% al 15% sisi, no es un error!

  • Por qué: para controlar la inflación de ese +40%. 🙈 (Al)

• EEUU entiende bien lo de que el mundo funciona con deuda.

  • Ha conseguido que Ford elija EEUU para la construcción de 3 fábricas de baterías concediéndole un préstamo de…$9.2B 😂. (BBG)

• Elon Musk por su parte está de gira europea para elegir país donde construir su propia fábrica de Teslas.

  • 🇫🇷 Macron puso este tuit. Y eso es solo lo que se atreve a hacer en público.

• 🇮🇹 Toda la prensa italiana hizo eco de la visita con Meloni y su charla sobre el futuro de IA.

• 🇪🇸 En España…

• Bueno en realidad sí hubo ruido, pero parece que de momento sólo de un bulo 🥲🥲 de que Elon podría elegir Valencia. Sin embargo, el presi de la C.Valenciana Ximo Puig desmintió que hubiera ningún acuerdo.

Dicen que la aptitud suma y la actitud multiplica y sin duda la de Macron se lleva el premio a mejor vibes. Que gane el mejor.

🙈

Juego cartas Tronando

Solución en la siguiente publicación 🤗🤝

Más referencias

• The Economist

• Bloomberg

Unidad de moneda B expresada como se entiende en America e Inglaterra. Lo equivalente en Europa de 1B son 1,000 millones.

Solución pregunta de la semana pasada 🤗 El € está inspirado en la letra griega…🥁Epsilon. Explicación