Fecha X

⚡⚡Voltaje de la semana ⚡⚡

• Economía: Fecha X

• Mercados: Sí hay alternativa

• Energía: Cobre

• Cripto: Ordinals

• Tech: Google + IBM + Twitter

• Miscelánea: Ruta mundial

• Puzzle + dosis de humor

Economía

• Quedan 16 días. O el congreso de EEUU aprueba el aumentar el techo de deuda…o Ciao Bella Ciao. Economías mundiales a la 💩. 

  • Casualmente el 1 de Junio también es cuando nació mi ex… pero es este año que podría dejar marca en tu corazón …y bolsillo. Se refieren a ella como la Fecha X.

• Consecuencia de no aprobarse → No quedaría pasta para hacer frente a los pagos!! Ni…

  • Salarios de empleados públicos

  • Esos planes para la descarbonización que se han llevado la producción de multitud de corporaciones a EEUU (😒…No, GG EEUU 🤝).

  • A los inversores de bonos del gobierno estadunidense - que incluye tanto países, traders, e inversores individuales…!

    • Si eres de éstos, puedes protegerte de si EEUU se declara en suspensión de pagos comprando CDS - Credit Default Swaps - peeero no están baratos: 💸

      • Cuanto mayor es la probabilidad de impago → más te cuesta esa protección, ese CDS.

      • Pues bien el coste de los CDS de EEUU (linea negra a continuación)... supera el de países como Grecia (en azul)… Brasil (verde)… o México (rojo) !! 🤯🤯🤯: 

• Pero cómo no van a aprobar aumentar el techo de deuda?! 😬 - Vaale, parece que esa es más una pregunta retórica... PERO la pregunta a la que sí buscamos respuesta es la de 🥁🥁🥁 cuándo lo van a aprobar. Y es que:

  • En verano de 2011 (x-date del siguiente gráfico) con Obama al mando y un congreso también dividido (entre republicanos y demócratas) casi le da un ataquito al sistema cuando no se aprobó el aumentar el techo de deuda hasta… el día de antes de la fecha límite!! Consecuencias entonces:

    • El S&P 500 cayó un 10%. 🙄

    • Las agencias de calificación de deuda bajaron la calidad crediticia de EEUU de AAA a AA+. 

    • Los precios de los bonos subieron!

      • Los inversores en vez de vender los bonos (que se supone que ahora tenían oficialmente más riesgo), los compraron. 😒

        • Y es que si no nos fiamos de EEUU… 🔥A ver de qué país te vas a fiar.

• La semana pasada, el Departamento del Tesoro pidió prestado dinero por 4 semanas a una tasa de interés de casi del 6% (!). (NYT)

  • Por ponerlo en contexto, en España el coste de las nuevas hipotecas nos quejamos de que es mucho… y viene a ser la mitad…el 3.5%.

• Estudio guay de las implicaciones y escenarios de no aprobarse un nuevo techo de deuda → Moodys

Mercados

De dónde partimos: 

• Sentimiento popular: La desaceleración económica aún está por delante... Pero es posible que ya se haya recorrido la mayor parte del mercado bajista.

• Las empresas prácticamente ya han reportado sus resultados del 1er trimestre y … Recap:

  • Es el 2o trimestre consecutivo de disminución de ganancias → ~4% las empresas del S&P. 👎

  • Se espera que sigan cayendo otro 7% adicional en el siguiente…🙈👎👎🥳

• ~80% de las empresas han superado previsiones… 🙄

  • ...Pero es que los analistas habían recortado sus expectativas de crecimiento...

  • Aun con todo esto, el S&P acumula +8% en lo que lleva de año:

Y ahora qué

• Como poder... la renta variable podría seguir subiendo, pero lo que ganan las empresas está bajando…

  • Es por ello que cada vez se está pagando más por cada unidad de beneficios - lo que podemos ver en el múltiplo de Price/ Earnings (línea azul a continuación), que está por encima de la media histórica (en rosa):

• Si crees en la regresión a la media → o las empresas aumentan sus beneficios… o los precios van a caer.

¿Alternativas?

• La renta fija ha sido poco atractiva en la última década (rentabilidad en azul clarito en el siguiente gráfico), por lo que tenía sentido intentar rascar mayor rentabilidad en la renta variable... Pero ahora a la renta fija le han quitado los brackets, se ha puesto lentillas... y está bastaaante bien cotizada! (rentabilidad que ofrece a distintos vencimientos en azul oscuro).

• Y si no que se lo digan a todos estos españolitos deseando hacerse con ella. Foto de las colas en el Banco de España para comprar letras del tesoro!:

Energía

• Occidente nos creemos el ombligo del mundo en muchos aspectos… pero en materia de materias primas…

• Mercado petrolero: Mucho foco en la demanda, y no suficiente en la oferta. Las naciones de la OPEP+ bajo sanciones (Rusia, Irán y Venezuela) anunciaron recortes en la producción, pero la realidad es → que continúan bombeando lo mismo o ligeramente por encima de los niveles previos a la invasión y los precios del petróleo han caído un ~11% lo que lleva de año.

• Cobre - El metal clave para la transición energética, trae motivos de preocupación :

• 1) Dependencia geográfica: Lugares de los principales yacimientos:

• 2)  Riesgo geopolítico:

  • Muchas de las empresas que operan las minas, aunque sí están basadas en países desarrollados (como Rio Tinto 🇬🇧, Glencore 🇨🇭 y BHP Group 🇦🇺), dependen de la estabilidad de los gobiernos locales, sus condiciones, y en muchos casos comparten estructura legal con ellos.

• 3)  No hay suficiente:

  • Se estima que el apetito por el cobre crezca un 53% para 2040, mientras que su suministro… solo un 16%! (BBG) ¿Por qué?

    • Se estima que los próximos grandes depósitos requieran más riesgos de los que la mayoría de los ejecutivos al frente de las grandes mineras están dispuestos a asumir.

    • Por todo ello... para los que me preguntabais por ideas simples de inversión - voilà!: 😁

Cripto

Ordinals - El sistema que permite subir imágenes (NFTs) a la red de bitcoin.

¿Cómo? - A cada imagen se le asigna a un satoshi (1 satoshi = 0,00000001 BTC) y para transferir cada NFT Ordinals, se transfieren los satoshis correspondientes. 

Problemas:

• 1) Misión: Defensores de bitcoin dicen que la red se creó para transferir dinero, no para guardar datos en la red o construir apps de DeFi (decentralized finance). 

• 2) Capacidad: Sus transacciones están petando la red → a tiempo real aquí

• 3) Precio: A mayor demanda de la red → suben los gas fees, los gastos de transacción. (Criptonoticias)

• 4) Intereses en conflicto:

  • Los que minan bitcoin están contentísimos ya que se están embolsando buenas recompensas al validar los bloques, pero

  • Algunos desarrolladores de bitcoin están en contra por los motivos 1+2+3.

  • Los casas de intercambio de bitcoin... están procesándolo… Literal y figuradamente.

    • Binance, el broker más grande del mundo, detuvo los retiros de bitcoin durante varias horas hace unos días citando el gran número de transacciones pendientes y el aumento en las tarifas de procesamiento. (Reuters) El corralito de cripto señores.

Tech 

• Google anuncia novedades en su evento anual para desarrolladores:

  • 1) PaLM 2 - El nuevo modelo de IA que se puede usar para potenciar chatbots, traducir entre idiomas, escribir código y analizar imágenes. 

    • Se integrará en 25 nuevos productos (Gmail, Youtube…) y se utilizará en el chatbot Bard, que se está abriendo al público en general por primera vez - aunque aún no está disponible en España. 😒

  • 2) MusicLM - IA que crea música basada en descripciones de texto. 

    • Ejemplo: "jazz conmovedor para una cena". 🕯️ (Google)

  • 3) Su primer móvil plegable.

    • El más fino del mercado. (Techradar)

    • Cuesta $1,799. 🙈

  • 4) FreshAI - un piloto con la cadena de restaurantes de comida rápida Wendy´s para que su modelo se encargue de tomar los pedidos. (Google)

  • Y mucho más. Conferencia completa → Youtube

• IBM también se une al juego de la carrera de las IA.

  • Su propuesta: WatsonX.

  • Tipo de clientes: corporate.

  • Propuesta de valor: ayudar a las empresas a implementar inteligencia artificial de forma segura dentro de las organizaciones. (IBM)

• Elon anuncia nueva CEO de Twitter - Linda Yaccarino.

  • Se incorporará en 6 semanas (principio de Julio).

  • Elon pasará a ser CTO.

  • El curriculum de Linda 🤘 → bbc

Miscelánea

🌎🌎🌎

• 🇺🇸 EEUU transfiere $5.4M incautados de un oligarca ruso a Ucrania. (Eldestape)

• 🇷🇺 Un misil ruso destruye una planta de municiones con valor de $2.2B en Ucrania.

• Calor brutal azota Asia.

  • En 🇻🇳 Vietnam y 🇱🇦 Laos se baten récords de temperaturas (+44 °C).

  • En 🇵🇭 Filipinas se toman medidas como reducir la jornada escolar. (BBG)

💫💫💫

• Trailer de la peli Dune 2… (Youtube) Hay acción!!!!!!

• Podcast: 

Feliz semana 💪🚀

🙊

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 🧩 Juego de cartas Tronando

Solución en la siguiente publicación  🤗🤝

Más referencias

• The Economist 

• Bloomberg

Muchos me preguntáis de dónde saco la inspiración para Tronando y lo cierto es que de vosotros! Si tú también tienes a 1 amigo a quien quieres inspirar, comparte Tronando con él a través de ESTE LINK. 🤘🔥

Unidad de moneda B expresada como se entiende en America e Inglaterra. Lo equivalente en Europa de 1B son 1,000 millones.