It is a deuda world

⚡Voltaje de la semana ⚡

• Economía: A fuego lento

• Mercados: ¿Ganadores?

• Energía: Adiós al tope

• Cripto: Más que Microsoft

• Tech: Chat GPT + Google

• Puzzle + dosis de humor

Hoy junto a Caviaroli

Feliz mes del terror. 👻 Veamos qué se cuece…

…Pero no entremos en pánico que es una receta a fuego muy lento, y es que los bancos centrales han descubierto el truco para que no se queme… seguir aumentando la deuda.

• EEUU la ha aumentado en $100B en la última semana. 🙈

  • En perspectiva, equivale al aumento de Inglaterra en…1 año. 🫠

  • De seguir así, en 30 años estará dedicando casi el 40% de lo que recaude el Estado en repagar la deuda…:

• EEUU 🇺🇸 tiene un 123% de deuda pública con respecto al PIB, y España 🇪🇸 le sigue de cerca con un 111%.

  • De hecho somos el 3er peor país de la UE, solo por detrás de _______ y ________. - Respuesta al final de la sección. 😉

• Como poder, se puede seguir así, Japón 🇯🇵 tiene una deuda del 263%… Pero si crees que mejor emplear las recaudaciones para cuidar de nuestros mayores, carreteras, innovación… Hay que romper el círculo vicioso de la deuda. Y hacerlo no es NADA fácil. Una propuesta:

• (1º) Dejar a la inflación que siga su curso. Laissez-faire. De hecho, bajar (en vez de subir!) los tipos con el objetivo de reducir lo que le cuesta al gobierno pagar su deuda actual.

• (2º) Si también dejamos de emitir sustancialmente más deuda, la deuda en porcentaje del PIB disminuirá.

• (3º) Una vez lo haga, ahí ya puedes permitirte lanzar piedras sobre tu propio tejado y empezar a subir cuánto te cuesta esa deuda (los tipos de interés), pero por lo menos tienes un valor de producción nacional superior al valor de tu deuda, lo que da credibilidad de que puedes repagar y te da mayor poder de negociación.

• Al margen de divagaciones, el BCE volvió a subir los tipos en septiembre, su impacto en España 🇪🇸 aquí.

• Respuesta _____ y _____: España es uno de los países de la UE con mayores niveles de deuda, por detrás de 🥁 Grecia e Italia.

Renta variable + Fija + Bancos + Ideas

Renta variable:

• El S&P 500 acumula ~12% en lo que lleva de año, pero si redujéramos el peso que las empresas más grandes tienen en el índice para que las 500 contribuyeran lo mismo, el S&P habría crecido…

• ¡Nada! 🫠 No habría crecido. Línea blanca a continuación muestra el S&P 500 real y en naranja el retorno si todas las empresas tuvieran el mismo peso (equally weighted):

• Y eso en términos nominales… En términos reales (descontando por el bocado que supone la inflación en nuestro poder adquisitivo), el retorno sería negativo. ¡¡Negativo!!

• Hasta las responsables de levantar el índice - las 7 magníficas - tienen retos por delante:

  • Tipos de interés altos, durante más tiempo, lo que hace que cuando calculas el valor en el presente de las futuras ganancias, (el PV, Present Value) éste sea menor. (Youtube) 

  • Falta de motivos que apoyen la continuación del rally (lo que llaman viento de cola o tailwind), y más bien presiones bajistas (headwinds), como:

    • Retos de Apple en China, de donde vinieron el 20% de sus ingresos el último trimestre. (WSJ) (Statista)

    • Los directivos de NVIDIA vendiendo miles de acciones de la empresa. (SA)

• La renta fija tampoco se salva… su valor de mercado cayó $428B la semana pasada - también al ajustarse a la idea de tipos más altos más tiempo:

• Y los bancos… 🙈

  • ¿Os acordáis de cuando en primavera el sector financiero tuvo una mini crisis hasta que los BC decidieron darles liquidez? Esto ocurrió al caer el valor de los bonos que tenían en sus portfolios - unrealized losses - que así están en consecuencia a las recientes caídas en renta fija. 🫠

¿Buscas estar invertido?

A corto plazo:

• Calendario de empresas que reportan ganancias esta semana.

• Industria energética. Tesis de inversión: manipulación de precios al limitar la oferta.

A medio plazo

• Oro y commodities. Tesis de inversión: pérdida de confianza en bancos centrales y valor de las monedas al “imprimir más dinero¨.

A largo plazo:

• Healthcare. Tesis de inversión: pirámide poblacional invertida, cada vez vivimos vivimos más y requeriremos de más cuidados.

Y ahora, DYOR, Do Your Own Research 😉🚀

Deshacerse de lo viejo para centrarse en lo nuevo.

Lo viejo:

• Qué no funciona: los topes al precio del petróleo ruso 🇷🇺 de +$60.

• Por qué: Con los recortes de exportación de los Saudíes y Rusia, la demanda supera la oferta.

• Implicaciones: Rusia puede vender lo que quiera. Con lo que Europa, y el resto del G20, puede influenciar es con el cómo lo vende Rusia.

  • De retirar el tope, los exportadores podrían dejar de practicar STS transfers - Ship To Ship - en las costas de nuestro pais, y en muchos otros, con los considerables riesgos de derrames que conllevan, además de que podrían encender los radares y dejar de mentir sobre ese precio de compra... Aumentando la transparencia en los mercados internacionales. (BBG)

• Conclusión: La medida tuvo su efecto a principios de año, tanto tangible en los precios, como la intangible palmadita en la espalda que supuso para occidente. Sin embargo, ahora los riesgos medioambientales y la poca utilidad del asunto - y es que si no nos embuten el petróleo ruso con barcos pirata, nos lo están revendiendo países como India - hace que el tope haya perdido su sentido.

El nuevo proyecto cool de clase de la UE:

• Quemar desechos para fabricar biometano.

• Se espera que genere el equivalente al 20% del gas natural licuado que la unión importó de Rusia el año pasado (35B m3 para 2030), reduciendo nuestra dependencia energética, creando nuevas fuentes de ingresos para los agricultores y reduciendo los agentes contaminantes. El win win de la semana. 🙌

• Video resumen guay aquí.

Ethereum + NASA

• La red de Ethereum acaba de superar los $10B en ingresos (!) Lo ha conseguido en tan solo 7 años, menos de lo que le costó a Facebook, Microsoft o Shopify: 👏👏

¿Y cómo genera dinero Ethereum?

• En sí, como plataforma descentralizada, no genera dinero como una empresa tradicional.

• Sin embargo, la red Ethereum genera ingresos para sus participantes y validadores, quienes ayudan a proteger y mantener la red. - Como si Uber diera todo el dinero a sus conductores.

• Felicidades a Vitalik, fundador de Ethereum (foto de bajo), por el logro.😆

¿Habíais oído eso de crypto to the moon 🚀🌕?

• En sentido metafórico, de sus precios, no parece que vayamos a verlo pronto.

• Sin embargo, en sentido literal, está en los planes de la NASA.

• Como parte de las misiones Artemis, la NASA ha añadido el objetivo de construir → sistemas de almacenamiento lunar que funcionen con energía solar y cuya información se verifique con digital stamps en blockchain. (CryptoTimes)

• Ahora no tienes ni que escribir a chat GPT lo que quieres, puedes dibujárselo!

  • Incluido para la versión Premium ($20/mes) y empresa.

• Google revelará este miércoles nuevos móviles - el Pixel 8 y el 8 Pro - y reloj inteligente - Google Pixel Watch 2.

  • Link para el evento en livestream aquí.

• Estrenan The Sphere - un recinto con forma de cúpula  en Las Vegas que se dedicará a conciertos, eventos deportivos.

  • Para acomodar la pantalla interna de 16K, los ingenieros tuvieron que crear un sistema de cámara completamente nuevo conocido como Big Sky, que cuenta con un sensor de imagen HDR de 316 megapíxeles - que supera incluso a las cámaras 4K! (Pursuitist) BRU-TAL:

    • Por fuera: Youtube

    • Y por dentro: TikTok

• Comparación por países de las empresas más tochas de inteligencia artificial (VisualCapitalist) :

🙈

Juego cartas Tronando

Solución en la siguiente publicación 🤗🤝

Más referencias

• The Economist

• Bloomberg

Unidad de moneda B expresada como se entiende en America e Inglaterra. Lo equivalente en Europa de 1B son 1,000 millones.

Solución pregunta de la semana pasada 🤗 ¿Cuál es el nombre completo de la muñeca Barbie? 🥁 Barbara Millicent Roberts. Explicación