Cambio de aires

La actualidad no tiene por qué ser aburrida 🤘🧠

Author

belen baixauli
12 de septiembre de 2022

"Merece la pena recordar que a m

Reina Elizabeth II de Inglaterra.

Actualidad

🇬🇧

No más God save the Queen, más bien cuidadito ahí arriba que aún querrá gobernar el siguiente milenio! RIP a la reina de Inglaterra después de 70 años en el trono.🪦👼

  • Su hijo Charles se despidió de ´mamma´ en un emotivo discurso (Link) y se ha convertido en Rey a los 73 años, Carlos III.

  • El país ya tiene a otra Elizabeth entre sus mandamás, la nueva primer ministro Liz Truss, quien esta semana ha puesto tope al precio que los ciudadanos pagarán por electricidad, £2,500/año. (EUR 2,856).

🇺🇦

  • Ucrania recupera + 2,500 km² de territorio.

    • Éste incluye más de 30 ciudades y pueblos en la región al noreste de Ucrania de Kharkiv.

    • La región es importante por su red ferroviaria, que las tropas rusas utilizaban, y por estar solo a 50 km de la frontera.

    • Rusia ha contestado bombardeando la red eléctrica en zonas del este provocando apagones.

    • Blogueros y afiliados al kremlin ruso critican ahora al régimen por una guerra que se suponía iban a ganar en un par de semanas y que ayer marcó el día 200 de conflicto.

🇪🇸

  • Carlos Alcaraz gana el US Open, su primer Grand Slam, y se convierte en el mejor tenista del mundo y el más joven en hacerlo, con tan solo 19 años.

    • …Y recibe un premio de $2.6M al conseguirlo. 🤑

    • Te vemos Carlitos, seguro que seguirás dando de qué hablar.

Mercados

  • ¿Jugador de la semana? BCE - Banco Central Europeo.

  • ¿Arma? Los tipos de interés. Ahora a un nivel de 0.75%.

  • ¿Objetivo? Ganarle la batalla a la inflación.

  • ¿Historia? Es la primera vez que el BCE utiliza un arma de tal calibre desde su formación.

  • Comparación vs. otros jugadores:

  • Reacción de los espectadores: Parece que los inversores globales prefieren no apostar. Siguen vendiendo posiciones en los mercados tanto de:

  • Renta variable

    • La semana pasada se vendieron $3.4B de fondos de acciones europeas.

    • Los últimos 6 meses acumulan un éxodo de $83B de capital.

    • Los bancos JP Morgan y Bank of America han reducido las previsiones de los índices europeos.

      • Esperan que el índice Stoxx Europe 600 tenga un retorno en 2022 de -8%.

        • Implica ganancias ligeramente inferiores al 2% desde el nivel actual.

        • Supondría el peor retorno del índice desde 2018. 🎉😒

  • Renta fija, sobre todo los bonos del gobierno.

    • Como puedes ver en el gráfico a continuación con la línea negra mostrando el retorno de los bonos del gobierno, y la azul la de los bonos de empresas.

  • Cuando los Bancos Centrales suben los tipos de interés, también sube el retorno de los próximos bonos que emiten por lo que tiene sentido que los bonos actuales pierdan atractivo.

  • Y qué activo lo está haciendo menos mal? → Los bonos de empresas calificadas con mayor riesgo crediticio, lo llamado en inglés High Yield o Junk bonds (Si, junk = basura 🗑️).

    • Llamadas así porque tienen mayores niveles de deuda, exposición geopolítica más complicada, etc.

    • Deben ofrecer mayor compensación a los inversores por el mayor riesgo que éstos están dispuestos a tomar al comprar sus bonos.

    • En la gráfica a continuación la línea negra que representa los High Yield está por encima de la naranja, que representa la totalidad de los bonos, mostrando que los inversores se han desprendido menos (han vendido menos) los bonos basura que los demás.

Ironías de la vida que parece puede haber un pocket of value, o bolsillo con valor en estos cubos de basura y no en las empresas que muestran un fuerte balance de cuentas, o incluso en los gobiernos. 🐒

Energía

Caps caps caps, pero no de estos 🧢, sino a los precios máximos a los que comprar el gas y petróleo. (Cap = Tope)

  • Trailer de cómo esperan que vaya: Limitar los precios de los hidrocarburos → Frenará la inflación como consecuencia directa + Bajará los costes de producción para las empresas, por lo que pueden bajar los precios de venta → Bajará la inflación también por bajar la contribución que tiene a ésta los componentes de comida, productos industriales y otros bienes.

  • Problema técnico : Putin ha dicho que como

    • La UE ponga un cap al precio del gas, y

    • El G7* implemente el cap al precio del petróleo

  • Que el oeste se olvide de los hidrocarburos rusos.

    • La apuesta del oeste, sin embargo, es que en el caso del petróleo, las pérdidas económicas que suponen para Rusia el dejar de vender petróleo completamente resultan en un peor escenario para ellos que seguir vendiendo pero a menor precio.

Los países que conforman el G7 son: Estados Unidos, Japón, Alemania, Reino Unido, Francia, Italia y Canadá. Entre 1975, año en que se creó, y el 2000, los países del G7 pasaron de representar el 70 % a representar el 55 % del PIB mundial.

  • 🇪🇺 En Europa sudamos todos - consumidores y productores.

    • Y es que los productores de electricidad a partir de gas que tienen contratos con consumidores para venderles electricidad a tasas fijas ahora tienen que comprar un gas mucho más caro en los mercados internacionales.

    • ¿Os suena lo de Too Big To Fail? Pues bien, está pasando.

      • El gobierno de Alemania ha comprado un 30% de la empresa Uniper inyectando €15B de capital. La empresa está perdiendo €130 millones al día y provee +¼ del gas en Alemania.

      • Los Gobiernos de Austria, Finlandia y Noruega también han dispuesto capital a sus energéticas, y es que para poder asegurar la compra de gas a corto plazo, los compradores tienen que demostrar que tienen parte del capital necesario para poder pagar, y los Gobiernos están ofreciendo líneas de crédito para ofrecer esta garantía.

  • 🇰🇿 Kazajistán exporta un 6% del petróleo que importamos en EU. El problema es que TODO pasa por Rusia antes de llegar a Europa. Rusia recientemente ha bloqueado una de las principales tuberías. Kazajistán busca ahora el apoyo de Europa para construir nuevas vías de exportación.

Cripto

La mejora al blockchain de Ethereum - The Merge

  • Este Jueves 15 Sep está previsto que la red de Ethereum pase a validar bloques con el nuevo proceso de proof-of-stake, el cual:

    • Supone un 99.9% menos de consumo de electricidad, por lo que,

    • Permite abaratar compensación a los usuarios que validen los bloques. Se estima que en un 90%.

    • Es más escalable. Si con proof-of-work la red podía validar 15-20 transacciones por segundo ahora serán 100,000.

    • ¿Cómo funciona? Si antes un nodo (ordenador) tenía que resolver una ecuación matemática compleja y revisar toooooda la información de la red de ethereum desde que se creó + añadir el nuevo bloque de transacciones que se quiere validar, ahora los usuarios solo tienen que revisar la historia de un pequeño número de transacciones, lo llamado Verkle Trees.

    • Aprox la mitad de los miners están en América y un 10% en Alemania lo que permitirá ahorrar energía.

    • El nuevo proceso lleva 2 años de pruebas. La mayoría de desarrolladores han expresado su apoyo, pero con que 1 gran usuario prefiera mantener el proceso antiguo, proof-of-work, ambos tendrían que coexistir.

      • Sin embargo continuas mejoras y nuevas aplicaciones se desarrollarán para la nueva red por lo que los usuarios no tendrán incentivo para seguir en la antigua. Son más los mineros que les gustaría continuar como hasta ahora para cobrar las comisiones más altas.

Miscelánea

  • Repsol vende ¼ de su negocio de exploración a un fondo de inversión americano, EIG, por $4.8B. (Reuters)

  • La última empresa del creador de Uber Travis Kalanick, CloudKitchens, levanta $850M de Microsoft lo que le coloca en una valoración de $15B. (The Information)

  • En China continuan las cuarentenas por Covid. En lo que parece una peli de ciencia ficción, así lo anuncian drones en la ciudad de Wuxi, provincia de Zhejiang (The Economist)

  • Multitud de ciudades están otra vez de cuarentena, incluyendo el hub tecnológico y de fabricación Shenzhen, y Chengdu, donde un terremoto de magnitud 6.8 ha matado a más de 70 personas. Los administradores de las fincas no dejaban a sus residentes saltarse las cuarentenas.

  • ¿La consecuencia? Tremenda frustración ciudadana que se refleja en la economía.

    • China ha revisado a la baja su predicción del PIB.

    • Ha bajado los tipos de interés 2 veces en lo que llevamos de año.

    • China participó en unos juegos militares recientemente en el este de Rusia.

  • Esta semana se reúnen Putin y Xi en Uzbekistán. ¿Le pedirá Putin ayuda militar a cambio del flujo de gas barato que les está vendiendo? Será la primera vez que Xi abandona China desde el principio de la pandemia.

🙊

Lo que la hija de Steve Jobs tiene que decir sobre el nuevo iphone:

😂

Puzzle Ajedrez 🧩

Esta semana nivel sencillo. ¿Puedes hacer jaque mate en 1 movimiento? 🙇

Solución al final. 🤝

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Feliz Semana!!

Referencias

Solución puzzle → Caballo a D6 👏

Unidad de moneda B expresada como se entiende en America e Inglaterra. Lo equivalente en Europa de 1B son 1,000 millones.

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