Todos Para Uno Y Uno Para Todos

⚡Voltaje de la semana ⚡

• Economía: Una vuelta de tuerca +

• Mercados: Dependiendo del plazo

• Energía: Top Influencer

• Cripto: Iliquidez

• Tech: Mundo IA

• Misc: Ruta mundial

• Puzzle + dosis de humor

Hoy junto a Caviaroli 😁

El BCE - Banco Central Europeo - sorprendió la semana pasada subiendo los tipos de interés a 4.5%. 😯 

• Mismas subidas para todos los países de la Unión… pero no nos afecta a todos igual.

En España:

(1) Hipotecas más altas. A diferencia de nuestros vecinos del norte, aquí tenemos más hipotecas a tipo variable mientras que en Alemania, Francia… un paseo en barca?! (España línea rosa) (BBG):

(2) Precios de viviendas más bajos. 

• Cuánto: Un 18% con respecto a agosto del año pasado. (Datosmacro)

• Por qué: A consecuencia de ese motivo (1) , que hace que los propietarios no puedan hacer frente a los pagos de las hipotecas, que se han prácticamente triplicado…

• Por qué importa:

  • Es el 2o componente que más contribuye a la inflación en España, por lo que si cae, va a contribuir a disminuir la inflación general.

    

    Contribución de cada factor a la inflación en España

  • Así, nos acerca al objetivo de inflación del 2%. De hecho muchas de nuestras CCAA ya están cerquita:

• El problema es si la vivienda cae otro 20%, pero los alimentos suben otro 20%, la inflación no se mantendrá constante sino que aumentará, porque en la computación de la inflación la alimentación tiene más peso. (Como vemos en la gráfica de quesito verde de arriba)

El BCE seguirá basándose en la economía del conjunto para tomar sus decisiones, así que qué se espera en Europa 🇪🇺:

Estanflación:

• Estancamiento del crecimiento. Un 0.7% para 2023.

• Más inflación. Acabar el año en Un 5.6%.

Se sienten cómodos, eso sí, pensando que un débil crecimiento económico + altas tasas de interés, con el tiempo → reducirán la inflación a niveles normales → Lo que podría sustentar que esta décima subida de tipos ha sido la última.

Por su parte, en EEUU 🇺🇸 la Fed se reúne esta semana y los inversores asignan un 94% de probabilidad a que no subirán los tipos el Miércoles. Veremos… 🙄

Sé que os debo el análisis de la deuda corporativa, y ya no eso, tenía 30 páginas de info y gráficos TOP para la news de hoy que tampoco he podido incluir. 😑 Problema: Si alargo la newsletter+2k palabras estoy jugando con fuego para que os lllegue a SPAM. Así que, testeando las aguas para enviar publicaciones semanales extra…

Si contestáis a la encuesta también podéis dejarnos un comment. 🖖

Corto Plazo:

Instacart podría salir a bolsa este miércoles 20 de septiembre como $CART.

• Qué hacen: El Uber de la compra a domicilio - Permite a los clientes comprar en supermercados cerca suyo y recibirlo rápidamente gracias a un modelo Uber que permite a individuales hacerles la compra.

• Escenario alcista:

  • (1) Crecimiento - La pandemia prendió la mecha, pero han continuado creciendo - Un +24% de ingresos en 2021 y un +39% en 2022.

  • (2) Otras fuentes de ingresos: Publicidad - Ha aumentado 24% con respecto al año pasado.

  • (3) Costes - Eficiencias reduciendo de costes. R&D ha pasado del 40% al 7% este año.

• Escenario bajista: 

  • (1) Competencia - Desde del propio Uber a todos los Gorillas que surgieron durante la pandemia, Amazon y supermercados tradicionales desarrollando su propia tech.

  • (2) Estancamiento - El número de pedidos en realidad se ha estancado, lo que marca el aumento en los ingresos es principalmente que han dejado de dar dinero gratis. Y marcan shopping incentives como reducciones en ingresos y no como costes - Triquiñuelas contables, you gotta luv them. 😆(SeekingAlpha)

Sea como fuere, la semana pasada salió a bolsa Arm Holdings, dedicada a fabricar chips de diseño - OpenAI los usa, y el 99% de los smartphones (!!) - debutó subiendo un 13% sobre su precio inicial. Desde entonces han caído un 4%. La exitosa IPO ha animado a Instacart a subir su valoración un 7% a casi $10B. 😬 (investing) 

Medio plazo:

El sector bancario (comercial) no tiene un buen cuadro médico…

• Los Bancos Centrales han anunciado que los tipos se mantendrán altos el tiempo que sea necesario…

• Y ésto se traduce en tener que ofrecer mayor tasa de remuneración a los depósitos si no quieren un mayor exodus de clientes - que ahora puede sacar mayor rentabilidad a sus ahorros invirtiendo en bonos del gobierno. 

• Mayor tasa de remuneración = mayores costes = menos márgenes de beneficio.

Largo plazo:

¿Volvemos a la mitología griega? ¿Ángeles del apocalipsis? No, a Elon y su tecnología divina:

• En Julio, Musk empezó a producir un superordenador llamado Dojo para entrenar modelos de IA.

  • Planea invertir $1B/año en el proyecto.

  • Su objetivo es mejorar los modelos para sus coches autónomos pero además podría acelerar el que Tesla se convirtiera → en el rey de los robotaxis.

  • Así lo piensa un equipo de Morgan Stanley, que acaba de subir su estimación del precio de las acciones un 60% a $400 😱😱- Precio actual $274.39. (BBG) 

  • No sería la primera vez que la acción roza el cielo, en Nov 2021 la acción prácticamente llegó a $410:

Aquí el capo que está manejando los precios del petróleo a su antojo. Interpretación de su influencia by Tronando 😆:

• Y es que después de sus decisiones de disminuir las exportaciones de petróleo desde Julio en 1M de barriles al dia y coordinar con Putin para que él también las redujera, en 1/2M, han conseguido subir sus precios a $100 el barril 🥲 (!!).

• Como consumidor, F*CK YOU, pero como estratega hay que reconocer que ha sabido ver que la demanda de China NO iba a ser tan heavy como se esperaba, y que tire la primera piedra el presidente del mundo no está tomando medidas proteccionistas hoy en dia…

• Los barriles de referencia de petróleo americano y europeo, West Texas y Brent, están en los ~$90.

• Si los saudis pueden cobrar $100 es porque hay demanda. Y es que no querer comprarle a Rusia tiene un precio, bastante concreto en este caso.

Por qué importa:

• (1) Los saudis exportan 1 de cada 10 barriles que se consumen en el mundo. (BBG)

• (2) Esta subida va a tener un efecto directo en la inflación, y poco pueden hacer los bancos centrales por controlarlo.

Tiempos desesperados requieren de medidas desesperadas. Mandemos a un embajador a estrechar lazos. ¿Candidatos?

Buy the rumor, sell the news. Si la semana pasada te anticipábamos que:

Updates: 

• Sí recibió aprobación para empezar a vender este finde pasado.

• Aunque Solana (SOL) configura la mayoría de su portfolio, tan solo un 13% tiene liquidez (liquidez = se puede vender, porque el resto está bloqueado en contratos/ cuentas que no permiten vender) representado en naranja en la siguiente gráfica:

• Es por ello que hasta el miércoles los precios cayeron, y tras la noticia se recuperaron, para acabar la semana en un +3.3%. 😆

• Deutsche Bank está trabajando en ofrecer custodia de criptomonedas y tokenización de activos.

  • Tiene el ok regulatorio alemán (y europeo). 😯😯 (Coindesk)

  • Para llevarlo a cabo se ha asociado con Taurus, startup suiza.

• 🔊👨‍💼La plataforma que ha revolucionado internet traduciendo y cambiando la voz de videos se llama Heygen.

  • Puedes probarla gratis creándote una cuenta aquí.

  • Nuestra creación 😉 link

• 👤💵Prisioneros en Finlandia entrenan modelos de IA por €1.54 la hora!

  • Es gracias a la startup Metroc que emplea a los reclusos para tareas como enseñar al modelo la diferencia entre peatones y palmeras. (Wired) 🤭

• 📱💸Multa de €345M a Tiktok.

  • Motivo: Violar la normativa de menores en Europa, incluyendo:

    • Lavarse las manos con los menores de 13 años en la plataforma - a pesar de que esa es la edad mínima para crearse una cuenta.

    • No tener cuentas privadas* para los menores de 16 años por defecto y animarles a que las hicieran públicas. (genbeta)

• 🍎⌚ Apple presenta el nuevo iPhone 15 y Apple Watch.

  • Iphones - Fabricados con titanio de calidad aeroespacial, son los modelos Pro más ligeros y potentes de la historia.

  • Más detalles en su video promocional - grabado en una ciudad española! 💃 🇪🇸

• Parece que Apple no ha conseguido sorprender lo suficiente con el nuevo iphone, 🥲 junto con las noticias de que :

  • (1) En China 🇨🇳 el gobierno prohibió iphones a oficiales la semana pasada, y

  • (2) En Francia 🇫🇷, las autoridades han pedido la retirada del iphone 12 por su nivel de radiación (LasProvincias) 

  • …las acciones de la manzanita siguieron cayendo la semana pasada casi un 2%, y más de un 7% en lo que lleva de mes. Sin embargo, acumulan casi un 40% en 2023.

• Esculturas de portales con cámaras aparecen en distintas ciudades del mundo para conectar un lado y otro.

  • Si quieres traer uno a tu ciudad info aquí.💫

• 🇱🇾 ⛈️ Libia:

  • Es posible que hasta 20.000 personas hayan muerto en la ciudad de Derna (población: 90.000), en el este de Libia, después de las catastróficas inundaciones de esta semana.

  • El catalizador fue un raro huracán mediterráneo llamado Daniel, que también causó inundaciones mortales en Grecia, Turquía y Bulgaria.

  • Puedes contribuir con donaciones para comida desde €20 aquí.

  • Fotos del antes y después:

• Análisis de Bloomberg concluye que la exportación principal de Colombia podría ser la cocaína a finales de año… 🙈

  • Los ingresos por exportaciones de cocaína aumentaron a $18.2B en 2022, sólo ligeramente por detrás de los $19.1B de las exportaciones de petróleo. 🛢️

  • Según el presi Gustavo Petro, no sería la primera vez. (BBG)

  • Cuidado con la avaricia…

• Empieza esta semana la huelga del sindicato de productores de automóviles en EEUU - casi 13,000 trabajadores - que exigen:

  • Un incremento del 36% de su contrato en 4 años.

  • Mayor presupuesto para la jubilación.

  • Semana laboral de 4 dias…(shrm)

• …Si la huelga se extiende 10 días, el PIB de EEUU podría perder $5.6B. 🙈 (BBG)

🙈

Cascada del revés. 😯

El CIS manteniéndose ocupado…

Juego cartas Tronando

Solución en la siguiente publicación 🤗🤝

Más referencias

• The Economist

• Bloomberg

Unidad de moneda B expresada como se entiende en America e Inglaterra. Lo equivalente en Europa de 1B son 1,000 millones.

Solución pregunta de la semana pasada 🤗 ¿Cuál es el país con más visitantes del mundo? 🥁 Francia. Explicación