Tronando
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A años luz

A años luz

La actualidad no tiene por qué ser aburrida 🤘🧠

February 27, 2023

“La mala noticia es que el tiempo vuela. La buena noticia es que tú eres el piloto”

Michael Altshuler

⚡⚡Voltaje de la semana ⚡⚡

Economía: Lo mismo pero diferente
Mercados: "...Prepárate para lo peor" (Musk)
Energía: Impacto de las sanciones para quién
Cripto: Correlación con la bolsa
Miscelánea: Ruta mundial + tech
Puzzle + dosis de humor

Hoy junto con Vegaly

Economía

A años luz es de lo que estamos de inflación del 2%.

EEUU empezó con las subidas de tipos 4 meses antes que Europa y sus tipos casi duplican los europeos (!)
- ¿Están mejor que nosotros? ¿Es su recorrido extrapolable a lo que nos espera? Analicemos…
- (1) Su desempleo está en mínimos desde hace 50 años en torno al 3%.
  - En Europa, sin embargo, es del doble! Y en España, más del doble... de ese doble.🥲
- (2) Crecimiento económico:
  - AQUÍ: El dato de España impresiona, ¡crecimos más que United States of America! Te dejo disfrutarlo un segundo 😉 Okay y ahora, mirémoslo con lupa… 🧐(El Confidencial)
    - 🔎 Las ganancias se acumularon a principios de año. En el último trimestre apenas evitamos una contracción. Hubo un +0.2% de crecimiento.
    - 🔎 Aún estamos con PIB por debajo de los niveles pre pandemia.
    - 🔎 El crecimiento del PIB se debió a la demanda externa (exportaciones) y reducción de las importaciones. El consumo interno de hecho se redujo en los últimos meses.
  - ALLÍ: Sin embargo, en EEUU el crecimiento está propulsado por un fuerte consumo interno, y es que con 2 puestos vacantes por cada persona que quiere trabajar, hay una presión salarial al alza que a ver quien deja de ir de brunch!
- Conclusión:
  - El único problema de EEUU es la inflación, por lo que tiene toodo el sentido que la Fed siga subiendo tipos.
    - How much? Recientemente economistas de JPMorgan y Wells Fargo independientes han elevado su previsión al 6% (en vez del terminal oficial de hoy de 5.15%).
    - Hasta cuándo? 2024. La semana pasada los mercados eliminaron la expectativa de recortes en 2023.
  - Para ellos 🇺🇸 → Se esperan tipos más altos, más tiempo.

Al este del Atlántico 🇪🇺→ El único mandato del Banco Central es la estabilidad de precios, con un objetivo de inflación del 2%. Con tasas medias en Europa del 8.5%... carrera de fondo amigos.
Europa ≠ España pero sí tenemos una única política monetaria…

En España, al tener tasas de desempleo muuuucho más altas y diferencias estructurales en los factores que provocan el crecimiento de la economía, allí tienen a Rockefeller y aquí…más bien un castillo de naipes.

Mercados

Felicidades si has surfeado la ola del rally de este año.

Las empresas están vendiendo más, más caro…
- Sin embargo, ese aumento en los ingresos, no se está reflejando en las ganancias, y es que el aumento en los costes canibaliza esa facturación extra.
  - Lo vemos reflejado en las earnings per share, que llevan 3 trimestres de caídas: (Reuters)

¿Y ahora qué? Los analistas esperan que se deterioren aún más 🎉:

Sin embargo, los precios de las acciones no han caído en consecuencia a estas revisiones (línea naranja):🤔

Consecuencia: valoraciones más altas.
- Aunque el P/E ronda la media de los últimos 10 años (18x) si tenemos en cuenta las predicciones de crecimiento más bajas → el S&P500 es aproximadamente un 20% más caro que durante la burbuja de Internet...(BBG)
- Vemos un tira y afloja entre el relativo pesimismo de los analistas y el relativo optimismo de los inversores.
- Expectativas de crecimiento por sectores → Factset.
¿Y ahora qué?
- En palabras de Elon Musk, “Hope for the best, prepare for the worst”🙈 (Youtube)
- Analistas de Wall Street prevén lo siguiente:

En Europa, estrategas en una encuesta de Bloomberg esperan que el Stoxx 600 termine el año por debajo de los niveles actuales debido al deterioro del impulso económico:

Y en este clima, ¿Alguna oportunidad? 🙄 ¡Siempre Tronandos!
- (1) Gas natural
- Se ha hundido a precios de Abril de 2020 (en plena pandemia y parada mundial!)
  - Video con análisis técnico aquí (Min 46:45) que anticipa repuntes del precio entre un 38-50%.
- (2) VIX - Índice de la Volatilidad:
  - El volumen de los contratos que vencen el mismo día en que se negocian alcanzó una participación récord del 50% de todas las transacciones de opciones en el S&P 500! Traducción: Especulación heavy.👹 (Yahoofinance, BBG)

Energía

Con todas las sanciones de occidente, la industria petrolera rusa estará rascándose el ombligo…

Podrían pensar algunos, pero lejos de la realidad → Rusia sigue produciendo la misma cantidad de petróleo que hace un año (!!) (11.1M de barriles al dia vs. 10.9) (BBG)

Lo que ha cambiado → El precio + los compradores.
- Precio:
  - Rusia ha vendido su petróleo, llamado urales, con un descuento de ~$30 por barril con respecto a los mercados internacionales. (CE)
  - A pesar de que los precios internacionales se dispararon el año pasado, ese descuento ha supuesto un tijeretazo en las ganancias rusas oficiales de un 40%. (Reuters)
- Compradores:
  - Refinerías de China, India, Emiratos Árabes Unidos, entidades bancarias del mundo… Un puñado, en parte, propiedad de empresas rusas.
  - Truco: Para escapar las sanciones europeas basta con que compren a Rusia → mezclen el oro ruso negro con algún otro → nos lo vendan. Convirtiendo a estas naciones/entidades en las ganadoras del paquete de sanciones.

Aunque no las únicas ganadoras. → Si al petróleo, le añadimos fertilizantes + cereales, el valor de las exportaciones rusas han → aumentado un 16%. (WTO)
- Motivo; presiones en la cadena de suministro. El caos por la imposibilidad de exportar estos productos → aumento del precio.
La influencia de Rusia en el mundo también continúa.
- Interesante gráfico que refleja como la disminución de las importaciones por parte de Europa de Rusia (linea azul) se compensan por flujos de los países vecinos de Rusia… (FT)

Cripto

📈 Espectacular la correlación entre Bitcoin y NASDAQ. 2 formas de verlo. Ambas tienen...
- (A) Carácter especulativo. Le gente compra bitcoin, meme stocks, Tesla y otras alt coins como si de un casino se tratase.
- (B) Mismo motivo de crecimiento.
  - Si la Fed estimula la economía con política monetaria expansiva (bajando los tipos, quantitative easing - aumentando el dinero en circulación) →
    - → El valor del $ baja y los inversores compran bitcoin como resguardo de valor.
    - → Las empresas (de componente tecnológico) del NASDAQ se benefician de financiación barata para crecer y expandirse → sube su cotización en bolsa.

🚢Titanic se tokeniza. Los artefactos recuperados del barco hundido se están convirtiendo en NFT. (Cointelegraph)

📹 El nuevo CEO de YouTube ama web3.
- Hablamos de Neal Mohan, su nuevo CEO, a quien le encantan los NFT y el metaverso. ¿Los veremos pronto en Youtube? (Decrypt)
🎨 Opensea pagaba royalties a los artistas cuando se revendían sus piezas pero en un intento de reducir sus tasas, las ha hecho opcionales. (nftnow)

Hoy te presentamos el complemento ideal para tu smoothie mañanero o batido post gym.

Las proteínas vegetales de Vegaly están riquísimas, no tienen azúcar añadidos, te darán energía y te harán marcar esos musculitos o glúteos 😉 en cuestión de días.

Pero no lo digo yo, por algo tienen un rating de ⭐⭐⭐⭐⭐ en Google y 4.4 Amazon!!

Además, gracias a nosotros pruébalas con un 10% de descuento aplicando el código TRONANDO aquí.

Puedes sentirte mejor, ponerte en forma y ayudar al planeta todo al mismo tiempo. ¿Cuál es tu excusa? 😉

Truena con Vegaly. 🏋️‍♂️🌱⚡

Miscelánea

💻💻💻

Netflix baja hasta un 45% sus precios y cae un 5% en bolsa. (YF)
Apple desarrolla tecnología para medir tu azúcar en sangre. (Macrumors)
Roblox reporta 65M de usuarios activos al dia. 🤯 (EmergingTB)

🌎🌎🌎

Evolución de la toma de territorio ucraniano por parte de Rusia en este año de guerra:

Las ayudas de occidente han tenido un papel crucial en el conflicto, por paises y categorías:

🇸🇦 Los saudíes recientemente han anunciado un paquete de ayuda de $400M. (BBG)
🇨🇳 China presionó por un alto el fuego al publicar una propuesta de 12 puntos para poner fin a los combates. (SeekingAlpha)
- Pero más pesan las acciones que las palabras, y en el caso de China se rumorea que planea vender armas a Rusia.

🇷🇺 Moscú, por su parte, suspendió su tratado nuclear con EEUU, una medida que el presidente Joe Biden calificó como un “gran error”, aunque dijo que no cree que indique que el líder ruso usará las armas nucleares. (BBG)

🇬🇧 Reino Unido y la 🇪🇺 Unión Europea están listos para resolver sus diferencias sobre un enfrentamiento por el tratado de Irlanda del Norte. (BBG)
- Qué está pasando?
  - 🇮🇪 Irlanda no es parte de Reino Unido y sí es parte de la Unión Europea, pero Irlanda del Norte (la misma isla) sí es parte de Reino Unido y no de la UE 🤯.
  - Hoy se han reunido Sunak y von der Leyen para llegar a un acuerdo sobre la frontera sin frontera entre ambos. (CincoDías)