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Lunes de NO resurección

Lunes de NO resurección

La actualidad no tiene por qué ser aburrida 🤘🧠

April 10, 2023

“El que pasa el tiempo arrepintiéndose del pasado, pierde el presente y arriesga el futuro. ”

Francisco de Quevedo

⚡⚡Voltaje de la semana ⚡⚡

Economía: R*******?
Mercados: Múltiplos
Energía: Rusia exporta más
Cripto: Oro tokenizado, intromisión en tu mac, staking y moda
Tech: IA
Miscelánea: Ruta mundial
Puzzle + dosis de humor

Hoy junto a newsletter Final Score😁

Economía

Las subidas de tipos de interés ya no son el único mecanismo funcionando para frenar la inflación ⚙️:

Los bancos están ayudando a los bancos centrales concediendo menos préstamos:

Aunque se repite mucho en el gráfico la temida palabra Recesión, en el sector tech de momento se mofan hablando de ‘perk-cesión´ 🤡 → bromeando sobre los gastos innecesarios que ahooora están empezando a recortar.

Ej.: La CFO de Google ha mandado un comunicado a sus empleados → anunciando que va a reducir el número de micrococinas, clases de gimnasia y frecuencia de reemplazo de ordenadores… (cnbc) 🍕🤸💻

Los inversores, por su parte, en vez de si habrá recesión, centran su atención en si recortarán los tipos de interés este año. (TheEconomist)
- A dia de hoy, se espera 1 subida más de tipos en Mayo y luego bajadas desde Julio:

De cumplirse la profecía, no habría sorpresa (en rojo en la imagen a continuación) → y aterrizaríamos en los cuadrantes de la derecha.
- Si se da el de arriba o bajo dependerá de si hay recesión o no (eje vertical negro).
Sería de haber sorpresa - y no reducirse los tipos este año - que aterrizaríamos en los cuadrantes de la izquierda, que habría más volatilidad. Posibles escenarios aquí.

El miércoles EEUU reportará inflación de Marzo. Expectativas:

Salvo que los datos se desvíen mucho de la tabla de arriba, la probabilidad de una subida de tipos de la Fed en Mayo ha aumentado del 50% → al 70% tras el informe de empleo:
- Añadieron 236k empleos, vs. los 230k que se esperaban. Tasa de desempleo volvió a bajar a 3.5% y presión salarial aumentó.

Y a estos lados del atlántico...

🇪🇺: La tasa anual de inflación de la zona euro se desaceleró significativamente en marzo, del 8.5% → 6.9%.
- Sin embargo, la inflación subyacente - que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía - alcanzó un nuevo máximo del 5.7%. 🫥
- Con todo ello...Desde que se creó el Euro, éste ha perdido +40% de poder adquisitivo! Con un particular tobogán que podéis ver en el último año 🙈:

Las subidas de tipos permean en el consumidor de 6-12 meses después a las subidas, por lo que el impacto negativo podría no haberse materializado todavía. 😶

Cuando lo haga….Seguiremos jugando al juego de la economía. Y es que como decía mi profesor de filosofía para explicarnos Nietzsche, el césped crecerá, y los pájaros volarán sobre él… Y es que aunque la historia no se repite, tiende a rimar.

Mercados

Sell in May and go away?

Las ganancias recientes en las acciones fueron impulsadas en gran medida por la expansión de los múltiplos: la relación precio-beneficio. En cristiano:
- (a) Los precios están subiendo, por lo que los inversores están pagando más por unidad de beneficios.
- (b) Existe la expectativa de que los beneficios van a caer, por lo que están pagando más ... por menos beneficios futuros! 👎
  - Y cuánto¿?¿?¿?:
    - S&P 500: Los analistas prevén que las ganancias por acción caigan un 7% con respecto al 1er trimestre de hace un año. (BBG)
    - NASDAQ…Estiman que las ganancias hayan caído un 15% este primer cuatri.
      - Pero lo interesante... es que un 59% de los analistas encuestados por Bloomberg piensan que las subidas o bajadas en bolsa poco tienen que ver con las ganancias… 😂 Y más con esa expectativa que comentábamos de que bajen los tipos de interés este año:

¿Y Cuánto tendremos que esperar para ver como se desarrolla la trama de la peli? 👹
- Nada! Arranca ya la temporada en la que las empresas hacen públicas sus ganancias de 1er trimestre de 2023.
  - Esta semana 2 grandes del sector financiero, JPMorgan Chase & Co. y Citigroup Inc. reportan el viernes 14 de abril.

🤗😂

Energía

La OPEP+ anunció la semana pasada que reduciría la producción de petróleo 1.15M de barriles por día, correspondiente al 3.7% de la demanda mundial (!!) (fxempire) 🥲
Rusia dijo que continuaría su reducción de 500k barriles al dia, pero como sabéis, en el amor y la guerra, todo vale, y decir, no es lo mismo que hacer, y en el caso de Rusia está diciendo A, y haciendo B:
- Las exportaciones de barriles rusos han alcanzado nuevos máximos en marzo (!) y las reservas internas también aumentaron. (BBG)
Los piratillas en el mediterraneo también han estado ocupados…🏴‍☠️
- Al menos 5.8M (!) de barriles se han transferido de barco a barco en costas españolas desde comienzos de año - lo equivalente a 188,000 al día!!!!!!! (Incluido en Other en verde en el siguiente gráfico, lo azul de Mediterranean se refiere a Turquía):

¿En qué se traduce ésto para Rusia?

Exportadores: More money 🤑. A menor 'oferta' → los compradores de petróleo pierden poder de negociación sobre el precio, a pesar de los topes establecidos por el G7.
- El petróleo ha subido esta semana ~6% tras la noticia.
Gobierno: More money 🤑. Y es que el Kremlin además subió en Marzo el impuesto que cobra por barril exportado. (Barras negras en siguiente gráfica) (BBG)

...

Cripto

(1) Cripto le da un lavado de cara a la posesión con más historia que el crush de tu amig@.
- Y es que igual que los babilonios hace miles de años, ahora los cripto bros han sucumbido a los encantos de esta materia prima… Pero, ¿es oro todo lo que reluce?
  - En este caso sí ;) Y es que la última tokenización en popularizarse ha sido precisamente la del oro:
    - Su cotización acaba de superar una capitalización de $1B!

¿Cómo funcionan estos tokens?

Cada token está respaldado por una onza de oro, que las empresas emisoras almacenan y por el que emiten un token digital en blockchain.

Beneficios:

Transparencia, transferencia de propiedad más rápida, automatización, menores costes de transacción, descentralización.

Riesgos:

Timo, robo, y cualquier actividad que acabará con el responsable en la cárcel de El Salvador... o la mansión de tus padres en California!

¿Y ahora qué?

Se estima que el mercado de RWA podría alcanzar los $16T (!) en 2030.

RWA - real world assets. Ahora tokenizan oro pero igual mañana es carbón, arte, publicaciones de Tronando…

Con todas las regulaciones recientes de los EEUU en torno a las stable coins, supuestamente respaldadas por monedas tradicionales ($,€…), podría impulsar el pivote hacia alternativas como las monedas estables respaldadas por RWA. ¿Nueva fiebre del oro del siglo XXI? 🤗

(2) Si tienes un Mac es probable que tengas guardado en tu ordenador…
- El whitepaper de Bitcoin (!!) 🤯 Qué es aquí

¿Te acuerdas de ese álbum de U2 que Apple puso en los iphones?
- Pues del mismo modo ALGUIEN ha guardado la raison d’etre de Bitcoin en tu ordenador.

Why?

Las teorías en Internet van desde que igual Tim Cook podría ser Satoshi Nakamooto, el creador anónimo de Bitcoin, a algún ingeniero de Apple pillín que lo metió.

¿Cómo comprobarlo? 😏

Abre la Terminal de tu mac y pega el siguiente código…

open/System/Library/Image\Capture/Devices/VirtualScanner.app/Contents/Resources/simpledoc.pdf 🤯

(3) Este miércoles se actualizará la capa de ejecución (execution layer) de Ethereum que permitirá - por primera vez (!!) desde que se puso en marcha el staking en diciembre de 2020 - la retirada de los staked ethereum.

¿Por qué importa?

Bien… El movimiento desbloquea ~$33B de staked ETH que podría teóricamente ser vendido.
Ethereum ha subido +54% en lo que lleva de año, los inversores seguirán queriendo mantener la inversión o se apresurarán a vender?
- Artículo con análisis de distintos escenarios y su impacto en el precio de Ethreum aquí.

(4) Ralph Lauren ahora acepta pagos con cripto en su tienda de Miami.
- Se asoció con BitPay para que esto suceda y aceptará BTC, ETH, DOGE y más. Crypto 🤝 Fashion. (news.bitcoin.com)

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Tech

🖥️ Bloomberg lanza BloombergGPT, un modelo de IA diseñado para tareas financieras de NLP (procesamiento del lenguaje natural).
- Cuenta con 50B de parámetros y aborda el análisis de sentimientos y clasificación de noticias. (BBG)
🤖 Los nuevos. Más de ⅓ de las startups que entran en la prestigiosa aceleradora Y Combinator son de IA o utilizan la IA. (Techcrunch)
⚛ Video explicando qué es un microchip, partes y funciones en 5 mins. 🙌 (Youtube)

Miscelánea

🌎🌎🌎

🇹🇼 Tras la visita de la presidenta de Taiwán a EEUU la semana pasada, China ya ha tomado represalias…
- Lleva 2 días simulando ataques contra la isla con +70 aviones y 11 barcos…
- Beijing calificó los simulacros de una "advertencia severa". (BBC)
🇮🇱Tensiones en Israel -
- El miércoles: Las fuerzas de seguridad israelitas arrestaron a +400 palestinos, irrumpiendo en la mezquita donde estaban en Jerusalén.
  - Su motivo, citan, porque ‘agitadores enmascarados se encerraron dentro de la mezquita con fuegos artificiales, palos y piedras.’ (Aljazeera)
- El viernes: Un turista italiano murió y cinco personas resultaron heridas en un choque de coches en Tel Aviv, horas después de que dos hermanas israelíes murieran en un ataque a tiros en la Cisjordania ocupada. (Reuters)

💼💼💼

⚖️ Donald Trump se declaró inocente de 34 cargos de delitos graves en la primera acusación formal contra un expresidente.
- No está previsto que Trump regrese a la Corte Suprema del estado de Nueva York hasta diciembre. (BBG)

💫💫💫